發(fā)改委2005宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析及2006展望報(bào)告

今年前三季度，在“雙穩(wěn)健”的宏觀經(jīng)濟(jì)政策作用下，國(guó)民經(jīng)濟(jì)繼續(xù)朝著預(yù)期的方向發(fā)展，在合理調(diào)整中繼續(xù)實(shí)現(xiàn)了高增長(zhǎng)。從增長(zhǎng)與通脹的組合來(lái)看，今年是1998年以來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行最好的一年，即經(jīng)濟(jì)在實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)的同時(shí)出現(xiàn)了既無(wú)通脹又無(wú)通縮的較理想狀態(tài)。但一些新的矛盾和問題需要高度重視:產(chǎn)能集中釋放將使生產(chǎn)過剩問題顯現(xiàn)，并導(dǎo)致企業(yè)效益下滑；內(nèi)外部因素導(dǎo)致出口增長(zhǎng)面臨較大的不確定性；價(jià)格總水平不斷走低所帶來(lái)的通貨緊縮風(fēng)險(xiǎn)等。這些因素使今年后幾個(gè)月經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍面臨一定的回調(diào)壓力，預(yù)計(jì)全年GDP增長(zhǎng)9.2％。 2006年我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所面臨的國(guó)內(nèi)外宏觀環(huán)境總體向好。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)既面臨繼續(xù)調(diào)整的壓力，也面臨產(chǎn)能釋放過快所導(dǎo)致的供給過剩壓力。從歷史經(jīng)驗(yàn)判斷，明年經(jīng)濟(jì)很可能再次面臨調(diào)整。如果宏觀經(jīng)濟(jì)政策把握不當(dāng)或外部環(huán)境惡化，調(diào)整幅度可能會(huì)比較大。因此，宏觀經(jīng)濟(jì)政策要在堅(jiān)持“雙穩(wěn)健”的前提下，采取“一穩(wěn)一擴(kuò)”的需求管理政策，既繼續(xù)控制投資增長(zhǎng)，又努力挖掘消費(fèi)增長(zhǎng)潛力，為經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期快速增長(zhǎng)創(chuàng)造新的條件。 經(jīng)濟(jì)“三微調(diào)一穩(wěn)增”今年GDP增速可達(dá)9.2％ 經(jīng)濟(jì)運(yùn)行從高速擴(kuò)張期向穩(wěn)步增長(zhǎng)期轉(zhuǎn)換。 今年以來(lái)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)總體上延續(xù)去年以來(lái)的調(diào)整走勢(shì)——小幅回落。估計(jì)前三季度GDP增長(zhǎng)9.4％，同比微降0.1個(gè)百分點(diǎn)，比新一輪增長(zhǎng)的峰值(2003年一季度同比增長(zhǎng)10.3％)回落了1個(gè)百分點(diǎn)。今年宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行呈現(xiàn)以下幾個(gè)主要特點(diǎn): 一是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)呈現(xiàn)“三微調(diào)一穩(wěn)增”的穩(wěn)定調(diào)整特征?！叭⒄{(diào)”即工業(yè)、投資、出口比去年同期均有小幅調(diào)整；“一穩(wěn)增”即消費(fèi)需求保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，且有所加快。二是貿(mào)易順差急劇擴(kuò)大，貿(mào)易增長(zhǎng)嚴(yán)重失衡，“低進(jìn)高出”的貿(mào)易增長(zhǎng)格局，不僅加劇了人民幣升值壓力，增加了與其他國(guó)家的貿(mào)易摩擦，同時(shí)也給未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)較大的不確定性。三是物價(jià)漲幅回落到合理水平，通脹和通縮壓力均不大。 總體來(lái)看，經(jīng)過近兩年來(lái)的宏觀調(diào)控，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已由高速擴(kuò)張期向穩(wěn)定快速增長(zhǎng)期轉(zhuǎn)換。從增長(zhǎng)與通脹的結(jié)合來(lái)講，今年是1998年以來(lái)最好的一年，國(guó)民經(jīng)濟(jì)在高增長(zhǎng)中實(shí)現(xiàn)了既無(wú)通脹又無(wú)通縮的較佳狀態(tài)。 預(yù)計(jì)今年GDP增長(zhǎng)9.2％預(yù)計(jì)四季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將在出口放慢及投資增長(zhǎng)繼續(xù)調(diào)整的作用下繼續(xù)回落，全年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值將實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)9.2％，比上年回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。主要是因?yàn)橥顿Y增長(zhǎng)回落緩慢和出口繼續(xù)保持超常規(guī)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。 固定資產(chǎn)投資增幅將繼續(xù)回落一是房地產(chǎn)投資受宏觀調(diào)控以及地方政府、房地產(chǎn)商和消費(fèi)者預(yù)期變化的影響，回落幅度可能加大。1－8月房地產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)22.3％，比年初回落了4.7個(gè)百分點(diǎn)，比上半年回落1.2個(gè)百分點(diǎn)。8月份國(guó)房景氣指數(shù)為101.86，比去年同月下降3.10點(diǎn)。預(yù)計(jì)全年房地產(chǎn)投資增長(zhǎng)有可能回落至19％左右，為2000年以來(lái)的較低增幅。占固定資產(chǎn)投資比重較大的房地產(chǎn)投資增長(zhǎng)顯著調(diào)整，將對(duì)下游相關(guān)產(chǎn)業(yè)投資產(chǎn)生明顯影響，進(jìn)而導(dǎo)致整個(gè)投資增速放慢。 二是土地和信貸政策短期內(nèi)不會(huì)松動(dòng)，其緊縮效應(yīng)還將繼續(xù)顯現(xiàn)。建設(shè)節(jié)約型社會(huì)對(duì)土地使用提出了更高的要求，目前在投資增長(zhǎng)仍然較快的情況下，土地政策保持偏緊力度。同時(shí)，銀行貸款則繼續(xù)保持緊運(yùn)行，尤其是中長(zhǎng)期貸款增長(zhǎng)明顯放慢，8月當(dāng)月同比僅多增31億元，顯示金融機(jī)構(gòu)對(duì)中長(zhǎng)期貸款仍然非常謹(jǐn)慎。此外，企業(yè)利潤(rùn)明顯滑坡，企業(yè)投資能力和投資意愿有所減弱。這些方面都會(huì)導(dǎo)致投資增長(zhǎng)繼續(xù)合理調(diào)整。 但是，也有一些有利因素將支撐固定資產(chǎn)投資不會(huì)出現(xiàn)大幅下滑。例如，目前煤炭、電力、鐵路運(yùn)輸?shù)韧顿Y增速仍高達(dá)35％以上，近期新開工項(xiàng)目明顯增加，財(cái)政基建支出增長(zhǎng)加快，這些跡象表明，下一階段國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目將會(huì)繼續(xù)快速增長(zhǎng)。 綜合判斷，初步預(yù)計(jì)全年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)23％左右，同比回落3個(gè)百分點(diǎn)左右；城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)25.5％，同比回落2.1個(gè)百分點(diǎn)。 消費(fèi)需求將繼續(xù)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)自2004年4月我國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速突破11％以后，一直保持在12％－13％的高位區(qū)間。未來(lái)幾個(gè)月在城鄉(xiāng)居民收入繼續(xù)較快增長(zhǎng)和預(yù)期收入增加的帶動(dòng)下，消費(fèi)品市場(chǎng)仍將繼續(xù)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)全年增長(zhǎng)13％左右，扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng)12％，比去年加快1.8個(gè)百分點(diǎn)。 　　出口將明顯回落，順差可達(dá)790億美元今年后幾個(gè)月出口增長(zhǎng)面臨較大的調(diào)整壓力。近期國(guó)際油價(jià)再度暴漲，將在一定程度上降低世界經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易增長(zhǎng)速度，從而降低我國(guó)的外貿(mào)需求。加之受去年四季度基數(shù)過高、我國(guó)與其他國(guó)家的貿(mào)易摩擦加大等因素影響，四季度出口增長(zhǎng)可能出現(xiàn)較大幅度的回落。不過，前三季度出口一直保持30％以上的高增長(zhǎng)為全年奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。因此，今年我國(guó)出口將再次實(shí)現(xiàn)超常增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)全年出口增長(zhǎng)25％左右，進(jìn)口增長(zhǎng)18％，貿(mào)易順差創(chuàng)歷史紀(jì)錄，達(dá)790億美元左右。 此外，預(yù)計(jì)全年規(guī)模以上工業(yè)增加值增長(zhǎng)16％左右，比去年回落0.7個(gè)百分點(diǎn)左右；居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲2.3％，比上年回落1.6個(gè)百分點(diǎn)，工業(yè)品出廠價(jià)格同比增長(zhǎng)5％，比上年回落1.5個(gè)百分點(diǎn)。 明年宏觀經(jīng)濟(jì)總體向好 GDP可增8.5％。 2006年，國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展所面臨的國(guó)內(nèi)外宏觀環(huán)境總體向好。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)既面臨繼續(xù)調(diào)整的壓力，也面臨產(chǎn)能釋放過快所導(dǎo)致的供給過剩壓力。從歷史經(jīng)驗(yàn)判斷，明年經(jīng)濟(jì)面臨調(diào)整的可能性較大，如果宏觀經(jīng)濟(jì)政策把握不當(dāng)或外部環(huán)境惡化，調(diào)整的幅度可能會(huì)比較大。因此，宏觀經(jīng)濟(jì)政策一方面要適度控制投資增長(zhǎng)，另一方面要努力挖掘消費(fèi)增長(zhǎng)的巨大潛力，使內(nèi)需增長(zhǎng)后勁充足。 環(huán)境因素分析體制和政策環(huán)境將更加有利于經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)較快發(fā)展 體制方面:進(jìn)一步深化經(jīng)濟(jì)體制改革仍將是明年政府工作的重要任務(wù)，這將為2006年乃至整個(gè)“十一五”經(jīng)濟(jì)加快發(fā)展提供一個(gè)寬松而良好的環(huán)境。一是明年政府機(jī)制改革將會(huì)邁出更大步伐，中央和地方政府職能加速向公共管理和服務(wù)型轉(zhuǎn)變，有利于完善我國(guó)宏觀決策機(jī)制，減少政府對(duì)市場(chǎng)的干預(yù)，為企業(yè)提供更加穩(wěn)定和寬松的體制環(huán)境。同時(shí)，政府管理更加向公共部門傾斜，有利于短腿或弱勢(shì)部門加快發(fā)展。 二是財(cái)稅體制改革將會(huì)有新的舉措。明年有望加快稅制改革，在企業(yè)所得稅從生產(chǎn)型向消費(fèi)型轉(zhuǎn)變(由東北試點(diǎn)逐步向全國(guó)更大范圍推廣)以及提高個(gè)人所得稅起征點(diǎn)等方面均會(huì)有新的舉措，這些將有利于減輕地方和企業(yè)負(fù)擔(dān)，提高居民的購(gòu)買力水平。 三是投融資體制改革將進(jìn)一步深化。投資體制在政府與市場(chǎng)的關(guān)系、中央與地方政府投資事權(quán)等方面改革均可能有新的突破。目前地方政府投資沖動(dòng)仍很強(qiáng)烈，投資增長(zhǎng)過熱的體制基礎(chǔ)仍然存在。繼續(xù)深化改革，有利于市場(chǎng)機(jī)制作用的發(fā)揮和抑制地方政府的投資沖動(dòng)行為。金融方面將進(jìn)一步完善與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的監(jiān)管和服務(wù)體系。資本市場(chǎng)方面股權(quán)分置改革全面推開，它不僅是金融領(lǐng)域推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的關(guān)鍵，而且是整個(gè)國(guó)家“深度市場(chǎng)化”改革的重大制度性變遷。這對(duì)提高上市公司的發(fā)展能力、激活資本市場(chǎng)、擴(kuò)大直接融資比重都將會(huì)產(chǎn)生重大影響。 四是壟斷部門和服務(wù)領(lǐng)域的改革可能也有新的突破。今年壟斷部門的改革在推進(jìn)過程中阻力不小，明年有望繼續(xù)加大和深化這一領(lǐng)域的改革，特別是醫(yī)療、教育體制將會(huì)在總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)的基礎(chǔ)上提出新的改革舉措。壟斷領(lǐng)域的改革，一方面有利于增加公共產(chǎn)品的供給和提高公共產(chǎn)品的質(zhì)量；另一方面將進(jìn)一步降低私營(yíng)企業(yè)門檻、拓寬民營(yíng)企業(yè)成長(zhǎng)的空間。此外，服務(wù)業(yè)對(duì)內(nèi)對(duì)外開放步伐將會(huì)明顯加快，如金融業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)的開放度會(huì)越來(lái)越廣。 五是要素市場(chǎng)的改革將明顯加快，收入分配領(lǐng)域和社會(huì)保障體制的改革都將會(huì)繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)。 政策方面:宏觀經(jīng)濟(jì)政策總體上在繼續(xù)保持連續(xù)性、穩(wěn)定性的同時(shí)，將會(huì)針對(duì)供給和需求兩方面出現(xiàn)的新問題，采取靈活的微調(diào)措施，使經(jīng)濟(jì)在短期和中長(zhǎng)期供需基本平衡的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)目標(biāo)。按照“五個(gè)統(tǒng)籌”和構(gòu)建和諧社會(huì)的要求，政策上將更加強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)的協(xié)調(diào)發(fā)展、東部發(fā)達(dá)地區(qū)與中西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)間的協(xié)調(diào)發(fā)展、城鄉(xiāng)間的協(xié)調(diào)發(fā)展、城市及鄉(xiāng)村各收入群體之間的協(xié)調(diào)發(fā)展，等等。此外，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)政策在保持穩(wěn)定不變的前提下，明年還將會(huì)繼續(xù)采取有效措施，如減免農(nóng)村學(xué)雜費(fèi)，加強(qiáng)對(duì)農(nóng)村的公共設(shè)施和服務(wù)的投入等，這將有利于提高農(nóng)民收入和促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)繁榮?？傮w來(lái)看，2006年經(jīng)濟(jì)發(fā)展所面臨的政策和體制環(huán)境總體向好，將為2006年及其整個(gè)“十一五”經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長(zhǎng)提供良好的環(huán)境。 面臨油價(jià)高漲等外部不確定因素總體來(lái)講，2006年世界經(jīng)濟(jì)仍將會(huì)繼續(xù)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，但面臨的不確定因素依然較多，這對(duì)我國(guó)出口以及利用外資增長(zhǎng)將會(huì)構(gòu)成一定壓力。 受國(guó)際油價(jià)攀升和颶風(fēng)影響，今年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)比上年有所放慢，這雖然對(duì)2006年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生一定影響，但隨著美國(guó)財(cái)政刺激措施逐步奏效以及災(zāi)后重建投入的增加，將會(huì)刺激美國(guó)國(guó)內(nèi)需求回升和就業(yè)增加，特別是制造業(yè)將會(huì)明顯回升；美國(guó)財(cái)政赤字有所好轉(zhuǎn)，美元止跌回升，使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的環(huán)境明顯改善。這些有利因素將使美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)處于3％－4％的平穩(wěn)增長(zhǎng)期。 歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)則很難走出低迷。最近歐盟委員會(huì)把05年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率預(yù)期從原來(lái)的2.3％調(diào)低到2％。由于區(qū)內(nèi)失業(yè)率居高難下，消費(fèi)需求不振，加之國(guó)際原油價(jià)格持續(xù)上漲和歐元貶值，2006年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍然乏力。 日本經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。隨著日本銀行業(yè)好轉(zhuǎn)、信息技術(shù)領(lǐng)域調(diào)整取得進(jìn)展，個(gè)人消費(fèi)以及民間設(shè)備投資開始復(fù)蘇，日本經(jīng)濟(jì)有望繼續(xù)回升。但國(guó)際油價(jià)上漲帶來(lái)的全球經(jīng)濟(jì)減速以及日元升值等，將會(huì)影響日本經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)。近日國(guó)際貨幣基金組織(I　M　F　)對(duì)日本今年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)從此前的0.8％上調(diào)至1.8％，預(yù)計(jì)2006年日本經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)1.7％?？傊蠼?jīng)濟(jì)體的穩(wěn)定增長(zhǎng)將為我國(guó)出口增長(zhǎng)提供較強(qiáng)的支撐作用。 但是，2006年世界經(jīng)濟(jì)面臨的不確定性依然較多，主要是:國(guó)際原油價(jià)格波動(dòng)，世界性的房地產(chǎn)泡沫，以及近年來(lái)頻繁發(fā)生的恐怖襲擊事件和自然災(zāi)害。特別是國(guó)際原油價(jià)格如果真像一些專家預(yù)計(jì)的那樣繼續(xù)大幅攀升，將給世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)明顯不利的影響。我們認(rèn)為，隨著伊拉克大選穩(wěn)定后，明年中東局勢(shì)有望穩(wěn)定，石油供給將會(huì)增加，石油價(jià)格有可能逐步穩(wěn)定在50－60美元。總體來(lái)看，2006年我國(guó)經(jīng)濟(jì)所面臨的外部環(huán)境基本樂觀，但對(duì)一些問題不容忽視。 市場(chǎng)供大于求的矛盾將更加突出最近國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供大于求的矛盾(特別是在許多工業(yè)品市場(chǎng)上)有加大的趨勢(shì)。今年中期以后，鋼材、水泥、電解鋁等價(jià)格開始走低，鋼材價(jià)格較大跌幅達(dá)每噸1000元左右，主要是因?yàn)楫a(chǎn)能集中釋放、供過于求的矛盾顯現(xiàn)，導(dǎo)致行業(yè)庫(kù)存增加、價(jià)格大幅回落、利潤(rùn)下降。 商務(wù)部最近公布的《600種主要消費(fèi)品和300種主要生產(chǎn)資料商品供求狀況調(diào)查報(bào)告》稱，今年中國(guó)商品市場(chǎng)出現(xiàn)部分行業(yè)庫(kù)存增加、供求關(guān)系發(fā)生逆轉(zhuǎn)的新情況。600種主要消費(fèi)品中，供求基本平衡的商品只占26.7％，供過于求的商品占73.3％，沒有供不應(yīng)求的商品。上半年生產(chǎn)資料市場(chǎng)供需差率由一季度的－0.61％轉(zhuǎn)化為1.15％。 此外，近兩年相對(duì)緊缺的煤電也出現(xiàn)過剩苗頭。7月中旬以來(lái)，山西、山東、河南、安徽等主要產(chǎn)煤區(qū)的煤炭出礦價(jià)格降幅達(dá)到10－20％，煤炭庫(kù)存開始增加。電力供求缺口縮小，缺電的省份從去年的25個(gè)減少到目前的少數(shù)省份，前期四部委聯(lián)合發(fā)文緊急叫停了32個(gè)違規(guī)電站，電力過剩也將在一兩年內(nèi)出現(xiàn)。種種跡象表明，我國(guó)市場(chǎng)供大于求的矛盾有再次明顯加大的趨勢(shì)，2006年這一矛盾可能更加突出。供求結(jié)構(gòu)如果得不到很好的調(diào)整，預(yù)計(jì)到2007年或最遲到2008年，我國(guó)將有可能出現(xiàn)較嚴(yán)重的生產(chǎn)過剩，最終可能使我國(guó)經(jīng)濟(jì)再次陷入通貨緊縮的危險(xiǎn)。 經(jīng)濟(jì)仍將保持8％以上的增速2006年，我國(guó)新一輪經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)的內(nèi)在動(dòng)力仍然存在，經(jīng)濟(jì)仍將會(huì)保持8％以上的快速增長(zhǎng)水平。在前兩年調(diào)整的基礎(chǔ)上明年經(jīng)濟(jì)繼續(xù)調(diào)整，不僅有利于緩解短期結(jié)構(gòu)性矛盾，而且將為整個(gè)“十一五”經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)快速增長(zhǎng)創(chuàng)造有利條件。 明年經(jīng)濟(jì)可能面臨調(diào)整2006年是第十一個(gè)五年計(jì)劃的開局之年，從歷史經(jīng)驗(yàn)判斷，我們認(rèn)為明年經(jīng)濟(jì)調(diào)整的可能性較大。但如果宏觀經(jīng)濟(jì)政策把握不當(dāng)或外部環(huán)境惡化，也有可能結(jié)束增長(zhǎng)周期轉(zhuǎn)入新一輪調(diào)整，開始進(jìn)入下降通道。 2006年成為調(diào)整起步年的概率較大。原因有:(1)新一輪長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)在動(dòng)力仍在。這明顯不像“九五”，“九五”舊動(dòng)力明顯減弱，新動(dòng)力沒有形成，因此繼續(xù)調(diào)整成為一個(gè)內(nèi)在趨勢(shì)。受居民收入水平提高及城市化加快等需求因素影響，以“住、行”為主導(dǎo)的新一輪消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)仍繼續(xù)深化，“十一五”經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有強(qiáng)勁的內(nèi)在需求支持。 (2)“十一五”規(guī)劃，將會(huì)繼續(xù)把加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展作為主要任務(wù)，同時(shí)強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展各方面的穩(wěn)定、協(xié)調(diào)和可持續(xù)性。而且加快改革，促進(jìn)體制創(chuàng)新在“十一五”規(guī)劃中將占有重要位置。宏觀經(jīng)濟(jì)政策也是中性偏積極的。這些都會(huì)促使“十一五”經(jīng)濟(jì)繼續(xù)處于快速增長(zhǎng)軌道。 (3)05年至2006年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)調(diào)整使一些行業(yè)投資過熱、國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不平衡(投資增長(zhǎng)過快投資率過高、消費(fèi)增長(zhǎng)偏慢消費(fèi)率低)等問題得到緩解，且煤電油運(yùn)緊張問題隨著投資降溫得到很大緩解。這有利于07年以后國(guó)民經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持一段時(shí)間的高速增長(zhǎng)。 GDP增速將達(dá)8.5％投資出口繼續(xù)調(diào)整(1)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)繼續(xù)適度調(diào)整，目標(biāo)值為8.5％左右?？紤]到05年宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控目標(biāo)仍未到位以及“十一五”保持穩(wěn)定快速增長(zhǎng)的需要，2006年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)繼續(xù)溫和調(diào)整成為宏觀經(jīng)濟(jì)政策的重要目標(biāo)。預(yù)計(jì)在投資繼續(xù)調(diào)整、出口可能出現(xiàn)大幅回落及消費(fèi)需求有所放慢的影響下，2006年GDP增長(zhǎng)8.5％左右。 (2)投資增長(zhǎng)目標(biāo)值為20％左右。2006年盡管投資增長(zhǎng)會(huì)繼續(xù)有所調(diào)整，但仍將會(huì)保持在20％左右的適度水平。一方面，經(jīng)濟(jì)處于“內(nèi)生性”的重化工業(yè)化階段，裝備工業(yè)及汽車工業(yè)等加快發(fā)展成為一種內(nèi)在趨勢(shì)，企業(yè)需要大量增加設(shè)備投資和技術(shù)研發(fā)支出。同時(shí)，城市化加快會(huì)使住房投資繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)水平(10－15％)。而經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)全面升級(jí)及全面建設(shè)小康社會(huì)需要基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施大力發(fā)展作支撐。這些都是投資保持長(zhǎng)期較快增長(zhǎng)的根本動(dòng)力。另一方面，明年作為新的五年規(guī)劃的開局之年，一些跨五年計(jì)劃的大項(xiàng)目及新五年計(jì)劃的重點(diǎn)項(xiàng)目將會(huì)繼續(xù)增加投資或逐步開工，奧運(yùn)場(chǎng)館建設(shè)進(jìn)入最后沖刺階段，這為2006年投資繼續(xù)保持適度快速增長(zhǎng)提供了可能。此外，2006年中央財(cái)政預(yù)算內(nèi)投資仍將保持一定力度，用于繼續(xù)增加社會(huì)發(fā)展、西部開發(fā)、東北老工業(yè)基地振興及中部崛起的基礎(chǔ)性投資。 2005年三季度新開工項(xiàng)目明顯增多，也為明年投資保持快速增長(zhǎng)提供了保證。1－8月新開工項(xiàng)目11.4萬(wàn)個(gè)，新開工項(xiàng)目計(jì)劃總投資39975億元，分別增長(zhǎng)21.3％和28.4％，比上半年增幅分別提高3.3個(gè)和4.1個(gè)百分點(diǎn)。 (3)消費(fèi)需求將繼續(xù)快速穩(wěn)定增長(zhǎng)，目標(biāo)值為12.5％。消費(fèi)品零售總額連續(xù)17個(gè)月保持12％－13％的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，表明我國(guó)消費(fèi)已經(jīng)進(jìn)入新一輪快速增長(zhǎng)通道，2006年仍將繼續(xù)在上升通道運(yùn)行。隨著居民收入繼續(xù)增加，新消費(fèi)熱點(diǎn)(汽車、住房、旅游、電子通信、文化休閑等)將繼續(xù)在大城市家庭中普及并進(jìn)一步向中等城市更多的消費(fèi)群體擴(kuò)散，消費(fèi)增長(zhǎng)動(dòng)力較強(qiáng)。不過，就業(yè)增長(zhǎng)較慢及居民收入差距的擴(kuò)大會(huì)制約消費(fèi)增長(zhǎng)潛力的發(fā)揮，今后的宏觀經(jīng)濟(jì)政策要加大對(duì)消費(fèi)增長(zhǎng)的刺激(但對(duì)房地產(chǎn)，仍要繼續(xù)抑制泡沫化)。我們估計(jì)，消費(fèi)率上升的轉(zhuǎn)折點(diǎn)可能出現(xiàn)在“十一五”末期，屆時(shí)投資增長(zhǎng)的速度將逐步放慢，消費(fèi)出現(xiàn)較明顯的加速增長(zhǎng)趨勢(shì)。 (4)出口增長(zhǎng)在2006年可能出現(xiàn)轉(zhuǎn)折性變化，從超常規(guī)增長(zhǎng)期向平穩(wěn)增長(zhǎng)期轉(zhuǎn)變。初步預(yù)計(jì)出口增長(zhǎng)15％左右，進(jìn)口增長(zhǎng)17％左右。 (5)工業(yè)增長(zhǎng)繼續(xù)溫和調(diào)整。受投資、出口增長(zhǎng)可能大幅回落和消費(fèi)需求有所降溫等重要因素的影響，明年工業(yè)增長(zhǎng)繼續(xù)呈小幅調(diào)整態(tài)勢(shì)，其中能源、原材料工業(yè)增長(zhǎng)將會(huì)明顯放慢。初步預(yù)計(jì)規(guī)模以上工業(yè)增加值增長(zhǎng)15.5％。 2006年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨四大壓力首先，出口增長(zhǎng)可能明顯回落。從2003年開始，經(jīng)濟(jì)界人士普遍認(rèn)為隨著入世效應(yīng)減退，出口增速將會(huì)明顯放慢，其結(jié)果是持續(xù)三年增勢(shì)不但沒有減弱，反而明顯趨強(qiáng)。一方面人們大大低估了入世效應(yīng)；另一方面，世界經(jīng)濟(jì)走出調(diào)整逐步轉(zhuǎn)暖，為入世后的中國(guó)提供了極好的機(jī)遇。此外，國(guó)內(nèi)政策配套及時(shí)、得力。正所謂天時(shí)、地利、人和這三方面作用加在一起形成合力，使出口連續(xù)四年保持了20％以上的高速度。 而明年這三方面的因素都可能發(fā)生明顯變化。盡管明年我國(guó)仍處于入世后過渡期，但今年紡織品貿(mào)易所引發(fā)的種種爭(zhēng)端，預(yù)示著今后商品出口的難度越來(lái)越大，入世效應(yīng)將真正減退。國(guó)際油價(jià)高企使正在回升中的世界經(jīng)濟(jì)面臨的不確定性增大，尤其是對(duì)于正在復(fù)蘇中國(guó)家的潛在風(fēng)險(xiǎn)明顯增加。而出口退稅率調(diào)整也會(huì)使一些企業(yè)出口積極性降低，加之國(guó)際社會(huì)迫使人民幣升值的壓力此起彼伏，為此國(guó)家將不大可能出臺(tái)進(jìn)一步鼓勵(lì)出口的政策措施。受以上因素影響，2006年出口增長(zhǎng)有可能大幅回落至15％左右。不過，正如前面所講，出口增長(zhǎng)最難預(yù)料，這是影響我國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一個(gè)重要且最不確定的因素，中國(guó)經(jīng)濟(jì)能否長(zhǎng)期內(nèi)保持較快穩(wěn)定增長(zhǎng)，主要取決于我們能不能從對(duì)外資及出口的高度依賴中擺脫出來(lái)，轉(zhuǎn)為保持內(nèi)需快速協(xié)調(diào)穩(wěn)定增長(zhǎng)。 其次，房地產(chǎn)能否實(shí)現(xiàn)軟著陸仍存在較大的不確定性。近幾個(gè)月來(lái)，房地產(chǎn)投資和消費(fèi)增長(zhǎng)出現(xiàn)明顯回落態(tài)勢(shì)，對(duì)此，有人認(rèn)為應(yīng)放松信貸閘門，以防房地產(chǎn)市場(chǎng)下滑過快。我們認(rèn)為，房地產(chǎn)市場(chǎng)能否實(shí)現(xiàn)軟著陸，是關(guān)系到新一輪調(diào)控能否到位的關(guān)鍵。近幾個(gè)月房地產(chǎn)增幅回落是市場(chǎng)的一種被動(dòng)選擇，如果政策一旦松動(dòng)，房地產(chǎn)投資增長(zhǎng)可能大幅反彈。原因是目前地方政府、開發(fā)商以及大批房地產(chǎn)投機(jī)者的投資熱情依然很高，政府一旦放松政策，房地產(chǎn)軟著陸就很難實(shí)現(xiàn)，這可能導(dǎo)致2006年再次出現(xiàn)房地產(chǎn)熱。而房地產(chǎn)繼續(xù)泡沫化如果一旦與人民幣大幅升值結(jié)合，2008－2010年我國(guó)經(jīng)濟(jì)就有可能結(jié)束新一輪增長(zhǎng)進(jìn)入“深度調(diào)整”期。相反，如果今年房地產(chǎn)能夠成功實(shí)現(xiàn)軟著陸，對(duì)2006年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能造成一定的不利影響，但卻有利于07年以后經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持穩(wěn)健快速增長(zhǎng)。 其三，通貨緊縮風(fēng)險(xiǎn)趨于加大。隨著前期高投資形成的產(chǎn)能集中釋放，2006年后中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨產(chǎn)能過剩的壓力越來(lái)越大。那么，在最終需求增長(zhǎng)難以加速甚至面臨減速的情況下，如果外需增長(zhǎng)出現(xiàn)大幅下滑，許多為滿足外需市場(chǎng)的產(chǎn)能就會(huì)大量擠壓國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，使國(guó)內(nèi)面臨越來(lái)越嚴(yán)重的供過于求的局面。在這種情況下，明年工業(yè)品出廠價(jià)格(PPI)及原材料價(jià)格等均有可能出現(xiàn)大幅回落。上游行業(yè)價(jià)格下跌有利于下游企業(yè)降低成本，但下游企業(yè)本身面臨產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的問題，因此，明年企業(yè)利潤(rùn)有可能出現(xiàn)全面滑坡，這將使企業(yè)投資能力和投資意愿下降，進(jìn)而對(duì)就業(yè)、消費(fèi)及整個(gè)經(jīng)濟(jì)造成不利影響。 今年居民消費(fèi)價(jià)格(CPI)受去年糧食豐收、糧價(jià)大幅下跌影響呈明顯回落趨勢(shì)。據(jù)初步預(yù)計(jì)今年糧食將繼續(xù)豐產(chǎn)。糧食連續(xù)兩年豐收，明年糧食價(jià)格很難回升，進(jìn)而使食品價(jià)格及CPI漲幅回落。以上情況表明，2006年我國(guó)有可能再次面臨工業(yè)品和農(nóng)產(chǎn)品雙過剩局面，由此可能導(dǎo)致通貨緊縮的風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)，對(duì)明年及今后幾年的平穩(wěn)快速增長(zhǎng)構(gòu)成了潛在的威脅。 貨幣信貸從2004年開始的緊縮趨勢(shì)一直延續(xù)到現(xiàn)在，8月份雖然M2同比增幅上升到17.2％，但主要是居民儲(chǔ)蓄和企業(yè)存款增加較多，信貸增長(zhǎng)則始終在13％左右低速徘徊，考慮到貨幣信貸與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間一般存在半年左右的時(shí)滯，目前貨幣信貸緊縮將會(huì)對(duì)明年經(jīng)濟(jì)繼續(xù)產(chǎn)生收縮效應(yīng)?？偟膩?lái)講，貨幣信貸如果繼續(xù)持續(xù)目前緊縮趨勢(shì)，2006年我國(guó)有可能出現(xiàn)輕度的通貨緊縮。 其四，就業(yè)增長(zhǎng)的壓力進(jìn)一步加大，使消費(fèi)增長(zhǎng)后勁不足。盡管去年以來(lái)就業(yè)總量有所增加，但明年增加就業(yè)的難度將進(jìn)一步加大。一是投資繼續(xù)放慢，出口大幅下滑對(duì)增加就業(yè)將造成明顯不利的影響。二是宏觀經(jīng)濟(jì)的緊縮效應(yīng)對(duì)企業(yè)的影響在明年可能更為明顯，特別是企業(yè)利潤(rùn)大幅滑坡可能引發(fā)企業(yè)對(duì)就業(yè)需求減少或增加裁員，目前在個(gè)別行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)這種苗頭。三是高校畢業(yè)生就業(yè)仍處于高峰期，加上前幾年畢業(yè)仍未就業(yè)的畢業(yè)生，這方面累積了非常大的壓力。四是再就業(yè)工作非常困難，尤其是40－50歲人員就業(yè)難度越來(lái)越大。 采取“一穩(wěn)一擴(kuò)”的需求管理政策 為繼續(xù)保持經(jīng)濟(jì)“高增長(zhǎng)、低通脹”的良好局面，2006年及“十一五”初期，在繼續(xù)堅(jiān)持“雙穩(wěn)健”的基本政策取向下，宏觀經(jīng)濟(jì)政策宜采取“一穩(wěn)一擴(kuò)”的需求管理政策，以避免生產(chǎn)過剩矛盾擴(kuò)大，積極促進(jìn)最終需求增長(zhǎng)。 政策取向應(yīng)采取“一穩(wěn)一擴(kuò)”的需求管理政策 “十一五”宏觀經(jīng)濟(jì)面臨的主要矛盾是生產(chǎn)過剩和有效需求不足并存，最終可使總供給持續(xù)大于總需求，通貨緊縮再次出現(xiàn)。主要原因是全國(guó)各地投資增長(zhǎng)的體制性沖動(dòng)過強(qiáng)，同時(shí)技術(shù)和資金供給充足，使總供給極易持續(xù)過快增長(zhǎng)，而最終需求(主要是消費(fèi))增長(zhǎng)相對(duì)偏慢且面臨較多的中長(zhǎng)期因素的約束，如就業(yè)不足、居民收入差距擴(kuò)大、地區(qū)貧富差距拉大、人口城市化速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后于城市建設(shè)的擴(kuò)張速度等。特別是“十一五”規(guī)劃實(shí)施的前期正好是“十五”中期以來(lái)高投資形成的產(chǎn)能最集中釋放時(shí)期，如果任由目前的投資或“十一五”初期的投資繼續(xù)過快增長(zhǎng)，未來(lái)生產(chǎn)過剩和需求不足的矛盾就會(huì)十分突出，那么，“十一五”中期很可能再次出現(xiàn)“中期變盤”現(xiàn)象。 因此，從機(jī)制和體制上適度控制投資增長(zhǎng)，同時(shí)積極地?cái)U(kuò)大消費(fèi)需求，成為“十一五”宏觀經(jīng)濟(jì)政策的兩個(gè)基點(diǎn)。即對(duì)日益顯現(xiàn)的供給過剩問題，要繼續(xù)采取偏緊的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，適度壓縮投資需求增長(zhǎng)；對(duì)可能面臨的內(nèi)需不足、通貨緊縮問題，要通過積極地促進(jìn)消費(fèi)需求增長(zhǎng)，使內(nèi)需增長(zhǎng)保持快速穩(wěn)定。只有把握好了這“兩手政策”，才有可能避免出現(xiàn)生產(chǎn)嚴(yán)重過剩、需求不足問題，使通貨緊縮不再發(fā)生，也就可以避免再次出現(xiàn)“中期變盤”的情況，從而使經(jīng)濟(jì)保持持續(xù)的活力，“高增長(zhǎng)低通脹”的局面得到較長(zhǎng)時(shí)間的保持。 政策建議繼續(xù)適度控制投資增長(zhǎng)速度控制投資過快增長(zhǎng)仍是明年宏觀調(diào)控的重要任務(wù)。要繼續(xù)落實(shí)和完善國(guó)家對(duì)房地產(chǎn)調(diào)控的各項(xiàng)方針政策，保障房地產(chǎn)行業(yè)實(shí)現(xiàn)“軟著陸”。重點(diǎn)是促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展實(shí)現(xiàn)三個(gè)“根本轉(zhuǎn)變”，即:重新確立住宅消費(fèi)和投資理念；加快完善房地產(chǎn)發(fā)展的制度和政策，建立房地產(chǎn)可持續(xù)發(fā)展的長(zhǎng)效機(jī)制；改變和完善住宅生產(chǎn)銷售方式，改現(xiàn)有的期房銷售制度為現(xiàn)房銷售制度。同時(shí)，在保證在建重大項(xiàng)目投資的同時(shí)，要加強(qiáng)對(duì)電力、原材料等重化工業(yè)投資的調(diào)控，防止未來(lái)幾年出現(xiàn)較明顯的產(chǎn)能過剩和通貨緊縮。 采取積極措施，促進(jìn)消費(fèi)和就業(yè)增長(zhǎng)為了應(yīng)對(duì)投資和出口“兩駕馬車”減速可能給經(jīng)濟(jì)造成的不利影響，要采取積極的應(yīng)對(duì)措施，促進(jìn)消費(fèi)加快增長(zhǎng)。一是在住房和汽車兩大消費(fèi)熱點(diǎn)上，采取“穩(wěn)房促車”的消費(fèi)政策傾向，降低經(jīng)濟(jì)型汽車的消費(fèi)稅，各地要完全取消對(duì)經(jīng)濟(jì)型汽車消費(fèi)的歧視政策；在住房消費(fèi)中，主要是擴(kuò)大中低檔的住房供給，抑制商品房?jī)r(jià)格上漲，增加中低收入居民的住房需求。二是把擴(kuò)大居民的服務(wù)業(yè)消費(fèi)作為擴(kuò)大消費(fèi)的新的突破口。促進(jìn)服務(wù)業(yè)發(fā)展要改變思路，應(yīng)從刺激需求增長(zhǎng)來(lái)促進(jìn)服務(wù)業(yè)的發(fā)展，使服務(wù)業(yè)發(fā)展由供給導(dǎo)向轉(zhuǎn)為需求導(dǎo)向，不斷地釋放服務(wù)需求的潛能。減少管制、降低公共或壟斷性服務(wù)業(yè)的準(zhǔn)入門檻，通過引進(jìn)更多的競(jìng)爭(zhēng)者，增加有效供給，是創(chuàng)造和擴(kuò)大服務(wù)業(yè)需求的重要措施。三是擴(kuò)大教育、醫(yī)療及社會(huì)保障等公共支出，提供更符合大眾需要的公共產(chǎn)品，同時(shí)降低消費(fèi)價(jià)格或嚴(yán)格控制此類產(chǎn)品價(jià)格的上漲，從而降低居民的消費(fèi)成本，促進(jìn)各類消費(fèi)品的合理均衡增長(zhǎng)。四是千方百計(jì)擴(kuò)大就業(yè)，制定更全面和更寬松的就業(yè)優(yōu)惠政策，使就業(yè)增長(zhǎng)逐步與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)同步，為擴(kuò)大消費(fèi)需求提供強(qiáng)大的內(nèi)在動(dòng)力。 適度放松貨幣信貸，防止通貨緊縮為了防止通貨緊縮出現(xiàn)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過度下滑，貨幣政策要盡早由目前偏緊向適度寬松調(diào)整。適度提高貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)率，使貨幣供應(yīng)量M1和M2持續(xù)保持15％以上增長(zhǎng)。金融政策特別是信貸政策要適當(dāng)放松，除繼續(xù)嚴(yán)格控制房地產(chǎn)信貸外，其他領(lǐng)域的信貸政策要有明顯的放松。尤其要加大對(duì)增加就業(yè)帶動(dòng)作用較大的非公有制經(jīng)濟(jì)信貸；增加對(duì)中部地區(qū)的信貸支持，對(duì)東部地區(qū)勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)向中西部轉(zhuǎn)移予以重點(diǎn)支持；制定更為寬松的政策支持資本市場(chǎng)發(fā)展。 加快推進(jìn)財(cái)稅體制改革抓緊推進(jìn)財(cái)稅體制改革，要在完善稅收體制和為企業(yè)和消費(fèi)者減負(fù)上多做文章。明年及“十一五”初期，要從加快稅收體制改革和制定更積極合理的稅收政策方面來(lái)促進(jìn)內(nèi)需持續(xù)快速增長(zhǎng)。我們認(rèn)為，下一階段擴(kuò)大內(nèi)需的政策重點(diǎn)在稅收政策上。加快出臺(tái)增值稅轉(zhuǎn)型、內(nèi)外資企業(yè)所得稅合并、提高個(gè)人所得稅起征點(diǎn)、征收燃油稅等稅收改革措施，這些措施一部分是減少企業(yè)稅負(fù)的，一部分是增加居民可支配收入的，還有一部分是刺激節(jié)約型消費(fèi)的，對(duì)增加總需求都會(huì)起重要的促進(jìn)作用。 繼續(xù)加大對(duì)農(nóng)村投入和政策支持力度，確保農(nóng)民收入穩(wěn)定增長(zhǎng) 在確保已經(jīng)給予農(nóng)民實(shí)惠不變的前提下，明年要進(jìn)一步加大對(duì)糧食主產(chǎn)區(qū)及中西部貧困地區(qū)農(nóng)民種糧和農(nóng)機(jī)具購(gòu)置的補(bǔ)貼力度；明年及整個(gè)“十一五”期間，國(guó)債或財(cái)政資金要繼續(xù)加大對(duì)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施等公共品的投入力度，尤其是鄉(xiāng)村路、人畜飲水、農(nóng)村沼氣、中小學(xué)危房改造、農(nóng)村通訊等；繼續(xù)加大對(duì)農(nóng)村教育、醫(yī)療的投入力度，明年?duì)幦≡谥形鞑科нh(yuǎn)及貧困地區(qū)率先實(shí)行九年義務(wù)教育，全面取消其學(xué)雜費(fèi)，爭(zhēng)取在“十一五”期末在全國(guó)實(shí)現(xiàn)真正意義上的九年義務(wù)教育。 要通過保持糧價(jià)及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的穩(wěn)定增長(zhǎng)來(lái)增加農(nóng)民收入。糧食產(chǎn)量連續(xù)兩年明顯增產(chǎn)，可能造成新的糧食供給過剩問題，將會(huì)對(duì)未來(lái)一段時(shí)期的糧價(jià)穩(wěn)定形成較大壓力，進(jìn)而對(duì)農(nóng)民增收產(chǎn)生不利影響。我們認(rèn)為宏觀經(jīng)濟(jì)政策要在保障糧食安全與促進(jìn)農(nóng)民增收上尋求較佳平衡。建議從2006年起適當(dāng)控制糧食種植面積和繼續(xù)優(yōu)化農(nóng)業(yè)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，使糧價(jià)及其他農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格中長(zhǎng)期保持穩(wěn)中有升的態(tài)勢(shì)。這一方面有利于緩解通貨緊縮壓力，另一方面在相當(dāng)程度上能保證農(nóng)民收入的穩(wěn)定增長(zhǎng)，從而促進(jìn)農(nóng)村消費(fèi)的穩(wěn)定增長(zhǎng)及加快農(nóng)村過剩勞動(dòng)力的轉(zhuǎn)移提供更多的轉(zhuǎn)移資本。 來(lái)源：國(guó)家發(fā)改委