兗州煤業(yè)66億撬動(dòng)169億元煤資源

兗州煤業(yè)9月7日稱(chēng)，9月6日已簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，決定以66.49億元收購(gòu)內(nèi)蒙古昊盛煤業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)昊盛煤業(yè)）51％股權(quán)，有望新增8.384億噸煤炭資源。奇特的是，據(jù)評(píng)估，昊盛煤業(yè)評(píng)估價(jià)值高達(dá)169億元，兗州煤業(yè)僅花了66億元。

更奇特的是，昊盛煤業(yè)轉(zhuǎn)讓方“尚未取得探礦權(quán)”，轉(zhuǎn)手即獲得巨額利潤(rùn)。這場(chǎng)造富盛宴中，不光有民間的高雪峰和神東天隆集團(tuán)有限責(zé)任公司身影，上海的大國(guó)企——上海華誼集團(tuán)公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)上海華誼）也參與了這場(chǎng)“黑金”生意。

上海華誼20億出讓股權(quán)

“你看看昊盛煤業(yè)原來(lái)的4個(gè)股東，誰(shuí)能做采煤的？”齊魯證券一不愿具名的煤炭行業(yè)分析師指出。

上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所披露的信息顯示，昊盛煤業(yè)是由鄂爾多斯市金誠(chéng)泰化工有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)金誠(chéng)泰）、上海華誼和鄂爾多斯市久泰滿來(lái)煤業(yè)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)久泰滿來(lái)）為共同開(kāi)發(fā)鄂爾多斯市石拉烏素井田而成立的。

2010年7月，久泰滿來(lái)將其所持有的昊盛煤業(yè)20.34%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給山東久泰化工科技有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)久泰化工）。工商登記顯示，昊盛煤業(yè)現(xiàn)共有4股東，第一大股東——金誠(chéng)泰持股昊盛煤業(yè)45.25％，上海華誼持股30.41％，久泰化工持股20.34％，久泰滿來(lái)持有昊盛煤業(yè)余下的4％股權(quán)。

截至7月31日，昊盛煤業(yè)并未有營(yíng)業(yè)收入，凈利潤(rùn)則虧損約23.43萬(wàn)元，凈資產(chǎn)約為4982.57萬(wàn)元。經(jīng)上海財(cái)瑞資產(chǎn)評(píng)估有限公司評(píng)估，昊盛煤業(yè)凈資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值為4980.74萬(wàn)元左右。

但昊盛煤業(yè)擁有的“黑金”讓其身價(jià)從5000萬(wàn)元扶搖直上到169億元。

上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所的“昊盛煤業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓重要信息披露”顯示，石拉烏素井田位于內(nèi)蒙古自治區(qū)呼吉爾特礦區(qū)，“石拉烏素井田初步探明煤資源儲(chǔ)量為21.44億噸。上海華誼獲得配置的煤資源額度為5億噸，久泰滿來(lái)獲得配置的煤資源額度為4億噸，金誠(chéng)泰獲得配置的煤資源額度為7.44億噸，合計(jì)16.44億噸，目前尚有5億噸煤資源額度未配置。”上述披露信息指出。

上海華誼稱(chēng)，委托青島衡元德礦業(yè)權(quán)評(píng)估咨詢有限公司對(duì)石拉烏素井田煤炭詳查探礦權(quán)價(jià)值出具了咨詢報(bào)告。經(jīng)評(píng)估咨詢，該井田煤炭詳查探礦權(quán)咨詢價(jià)值為169.6億元左右（折合單價(jià)為人民幣7.90元/噸）。

上海華誼9月3日開(kāi)始在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌20.2255億元轉(zhuǎn)讓其持有的昊盛煤業(yè)15.51％股權(quán)。

“他們前期參與了這個(gè)礦，但包括上海華誼在內(nèi)，是沒(méi)有后期開(kāi)采的資金與實(shí)力的。”齊魯證券煤炭行業(yè)分析師9月7日向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者指出，“這時(shí)候，兗州煤業(yè)的出現(xiàn)就不一樣了，它就是煤炭公司，在這方面有資金有技術(shù)也有人才。”

兗州煤業(yè)控股昊盛

兗州煤業(yè)9月7日發(fā)布公告稱(chēng)將參與競(jìng)購(gòu)上海華誼拋出的昊盛煤業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)M分別以30.09億元和16.18億元協(xié)議受讓金誠(chéng)泰和久泰化工所持昊盛煤業(yè)另外的23.08％和12.41％股權(quán)。

兗州煤業(yè)表示已與各方于2010年9月6日簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，如能成功競(jìng)得上海華誼掛牌拍賣(mài)的昊盛煤業(yè)15.51％股權(quán)，兗州煤業(yè)應(yīng)向各轉(zhuǎn)讓方共支付66.49億元股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，從而擁有昊盛煤業(yè)51％的股權(quán)。

長(zhǎng)江證券在昨日的報(bào)告中指出，昊盛煤業(yè)實(shí)際控制資源8.384億噸，即7.9元/噸，噸產(chǎn)能價(jià)格1304元。由于呼吉爾特礦區(qū)動(dòng)力煤質(zhì)量較好，平均發(fā)熱量達(dá)到7000大卡左右，收購(gòu)價(jià)格基本合理。

“考慮到石拉烏素井田是待開(kāi)發(fā)的整裝煤田，據(jù)我們了解的情況，資源條件和地質(zhì)條件相對(duì)較好，因此我們認(rèn)為這個(gè)收購(gòu)價(jià)格并不算高。”齊魯證券在研究報(bào)告中指出。

據(jù)上海華誼披露，石拉烏素井田的煤資源儲(chǔ)量尚未經(jīng)國(guó)土資源部備案，且尚未取得探礦權(quán)。

“兗州煤業(yè)入駐后，當(dāng)?shù)卣蛧?guó)家部門(mén)的支持力度也會(huì)更大，這對(duì)昊盛煤業(yè)也是有好處的。”齊魯證券前述煤炭行業(yè)分析師指出。

各方獲利成共贏局面

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，上海華誼已將此事交與上海華誼集團(tuán)投資有限公司具體運(yùn)作。

按照與兗州煤業(yè)9月6日簽署的《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，上海華誼設(shè)立明確門(mén)檻以確保兗州煤業(yè)接下此“黑金”。

上海華誼在公開(kāi)掛牌中對(duì)受讓方列出6大硬指標(biāo)：要求意向受讓方主營(yíng)從事煤礦開(kāi)采，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)10年以上；最近三年經(jīng)審計(jì)平均年凈利潤(rùn)30億元以上；同時(shí)，經(jīng)審計(jì)的2009年12月31日凈資產(chǎn)250億元以上；意向受讓方在資格審查時(shí)須提供第三方出具的連帶責(zé)任擔(dān)保函，該第三方凈資產(chǎn)不低于50億元，最近三年平均凈利潤(rùn)不低于15億元；至少連續(xù)3年在礦井建設(shè)和煤炭生產(chǎn)領(lǐng)域未發(fā)生人身死亡事故等。

為預(yù)防該“鎖定”仍可能出現(xiàn)的意外，該轉(zhuǎn)讓協(xié)議還明確，如因任何原因?qū)е氯A誼集團(tuán)不能向兗州煤業(yè)轉(zhuǎn)讓昊盛煤業(yè)15.51％的股權(quán)，則由其他各轉(zhuǎn)讓方以所持昊盛煤業(yè)的股權(quán)補(bǔ)足，保證兗州煤業(yè)對(duì)昊盛煤業(yè)的持股比例至少達(dá)到51％。

“上海華誼轉(zhuǎn)讓這15％股權(quán)可以直接套現(xiàn)到20億元，并保留了15％左右的股權(quán)。上海華誼未來(lái)可以做輕松的投資者，分錢(qián)即可。”前述煤炭分析師指出。

“這么大的礦，兗州煤業(yè)又是這么大一個(gè)煤企，它肯定是要保證控股權(quán)的，而且66億元的價(jià)格，對(duì)兗州煤業(yè)來(lái)說(shuō)也是比較便宜的。”上述人士稱(chēng)。

金誠(chéng)泰的實(shí)際控制人為高雪峰，金誠(chéng)泰獲益不僅是30.09億元，轉(zhuǎn)讓股權(quán)后，其仍持有昊盛煤業(yè)22.17%股權(quán)。

而據(jù)兗州煤業(yè)披露，久泰化工背后是神東天隆集團(tuán)有限責(zé)任公司。公開(kāi)信息顯示，神東天隆集團(tuán)有限責(zé)任公司是在原神華神東多種經(jīng)營(yíng)公司的基礎(chǔ)上，于2004年5月改制的非國(guó)有控股股份制企業(yè)，據(jù)稱(chēng)至2008年底時(shí)，其煤炭產(chǎn)銷(xiāo)能力已在1500萬(wàn)噸/年以上。ll004