已擁有云鋁股份和馳宏鋅鍺兩家上市公司控股權(quán)的云南冶金集團(tuán),又為其第三個(gè)上市平臺邁出了實(shí)質(zhì)性的一步。
中國證監(jiān)會上周五公布了云南文山斗南錳業(yè)股份有限公司(下稱“斗南錳業(yè)”)的首次公開發(fā)行股票招股說明書,公司將在9月5日上會。其中,云南冶金集團(tuán)通過占股65.2%成為第一大股東,而寶鋼集團(tuán)旗下的寶鋼資源,則通過2010年4月的增資入股,持股12%成為其第二大股東。
一位鐵合金業(yè)內(nèi)人士對記者透露,寶鋼之所以看中斗南錳業(yè),除了后者的產(chǎn)品是鋼鐵生產(chǎn)不可或缺的原料之一,更重要的是斗南錳業(yè)擁有自有礦山。
不過,斗南錳業(yè)所在的鐵合金行業(yè)并不樂觀,長期產(chǎn)能過剩以及行業(yè)集中度低的現(xiàn)狀并沒有因?yàn)閲业奶蕴浜笳吒挠^多少,而下游鋼鐵行業(yè)的增速放緩以及公司毛利率逐年下降的趨勢,也可能令募資后產(chǎn)能增加一倍的斗南錳業(yè)面臨更嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。
產(chǎn)能過剩
斗南錳業(yè)主營錳礦采選和冶煉業(yè)務(wù),主要生產(chǎn)錳鐵合金、錳礦石和高錳酸鉀三大類產(chǎn)品。而錳是生產(chǎn)優(yōu)質(zhì)鋼鐵不可缺少的功能性基礎(chǔ)原材料,因此,斗南錳業(yè)的客戶主要是鋼鐵企業(yè)。
與鋼鐵行業(yè)相似,錳鐵合金的產(chǎn)能目前也處于整體過剩狀態(tài),而且行業(yè)集中度更低,企業(yè)大多“散、小、弱”。
根據(jù)全國錳業(yè)技術(shù)委員會的統(tǒng)計(jì),截至2009年底,中國的錳鐵合金產(chǎn)能約1400萬噸,占全球產(chǎn)能的比例接近60%,但國內(nèi)的錳鐵合金行業(yè)約有900戶生產(chǎn)企業(yè),擁有各種容量電爐和錳鐵高爐1300座左右,平均單座爐產(chǎn)能僅有1萬噸。
2009年,國內(nèi)前十大錳鐵合金生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量合計(jì)為130.33萬噸,占全國總產(chǎn)量的比例只有16.59%,而斗南錳業(yè)目前13萬噸的產(chǎn)能,只占全國不到2%的份額。
在錳礦石原料方面,斗南錳業(yè)在行業(yè)中還是擁有天然的優(yōu)勢。錳鐵合金的生產(chǎn)成本主要由錳礦石、電力和焦炭的采購成本構(gòu)成,該三項(xiàng)成本合計(jì)占到錳鐵合金總生產(chǎn)成本的80%左右。其中錳礦石費(fèi)用占45%左右,電費(fèi)約占25%,焦炭費(fèi)用約占13%。
目前,斗南錳業(yè)的成品錳礦石產(chǎn)量位于全國第三,礦石自給率約為65%,這有利于公司的成本控制,降低錳礦石價(jià)格波動對公司盈利波動的影響。
然而,與一些距離鋼廠較近的鐵合金廠相比,斗南錳業(yè)所處的地理位置則沒有運(yùn)輸和電力方面的優(yōu)勢。
斗南錳業(yè)在招股說明書中指出,2010年公司的錳鐵合金產(chǎn)能利用率只有81.00%,主要因?yàn)樯习肽晔茉颇习l(fā)生嚴(yán)重旱災(zāi)影響導(dǎo)致選礦環(huán)節(jié)缺水,下半年受當(dāng)?shù)毓?jié)能限電影響導(dǎo)致錳鐵合金冶煉環(huán)節(jié)缺電,從而造成當(dāng)年錳鐵合金產(chǎn)量同比出現(xiàn)下降。
今年6~8月,由于國內(nèi)大規(guī)模限電及使用水電地區(qū)降雨的減少,公司的錳鐵合金產(chǎn)量繼續(xù)受到影響,目前限電形勢仍沒有明顯趨緩的跡象。
看鋼鐵業(yè)“臉色”
盡管擁有自有礦山,但由于生產(chǎn)需要不同品位的錳礦進(jìn)行配比,斗南錳業(yè)還是需要從國內(nèi)外采購一定量的礦石。而其錳礦石、焦炭及電力三大成本增減與產(chǎn)品銷售價(jià)格增減的博弈,決定了其毛利率的走勢:2009年,公司的產(chǎn)品銷售價(jià)格的下滑高于成本的下滑,2010年產(chǎn)品銷售價(jià)格的上升又小于成本的上升。
2011年上半年,由于2010年四季度國內(nèi)鋼鐵行業(yè)產(chǎn)量增速下降而導(dǎo)致對錳鐵合金需求不足,鋼廠原材料庫存消耗減少,因而減少了2011年上半年對錳鐵合金的采購,同時(shí)調(diào)降了對錳鐵合金的招標(biāo)價(jià)格,上半年錳鐵合金市場整體仍較弱,1~5月份的錳鐵合金銷售價(jià)格仍呈下跌趨勢。
但公司卻在招股說明書中指出,在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升的大背景下,鋼鐵需求將好轉(zhuǎn),預(yù)計(jì)未來兩到三年鋼鐵產(chǎn)量將呈現(xiàn)穩(wěn)步增長的態(tài)勢,在鋼鐵行業(yè)的帶動下,錳鐵合金產(chǎn)量增速預(yù)計(jì)將繼續(xù)回升。
不過,中國鐵合金工業(yè)協(xié)會會長劉維國年初時(shí)預(yù)計(jì),隨著國際市場錳礦需求回升,進(jìn)口錳礦價(jià)格可能會出現(xiàn)震蕩,加上電價(jià)及其他原材料的不確定性、不穩(wěn)定性,預(yù)計(jì)2011年鐵合金國內(nèi)市場難以大幅回升,將繼續(xù)階段性波動震蕩,企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營困難較多。
而對于鐵合金行業(yè)的“衣食父母”鋼鐵行業(yè),劉維國指出,未來鋼鐵工業(yè)的發(fā)展將從過去10年的高速增長轉(zhuǎn)向低速增長。雖然我國還處于工業(yè)化進(jìn)程的中后期,城鎮(zhèn)化進(jìn)程仍將加速,但4萬億元投資的拉動已經(jīng)透支了未來的一部分鋼材需求,預(yù)計(jì)我國鋼材需求增速將放緩。xinxi5
·華東瑞泰年產(chǎn)25000噸耐火材料產(chǎn)品結(jié)構(gòu)… [2024-12-25] | ·愛登硅業(yè)95半加密微硅粉貨源充足 噸袋、… [2024-12-24] | |
·全自動噸袋包裝機(jī)工作原理流程分解 [2024-12-18] | ·行業(yè)利好 2500噸碳化硼實(shí)現(xiàn)量產(chǎn) [2024-12-18] | |
·棗莊全自動噸袋包裝機(jī)廠家 [2024-12-17] | ·三維漢界供應(yīng)全自動噸袋包裝機(jī) [2024-12-16] | |
·公示 | 恒耐集團(tuán)澠池耐材科技有限公司產(chǎn)… [2024-12-14] | ·電冶公司順利完成2024年稱重設(shè)備校驗(yàn)工… [2024-12-13] | |
·山東魏橋創(chuàng)業(yè)集團(tuán)有限公司到電冶公司參觀考… [2024-12-12] | ·電冶公司調(diào)研考察原材料市場 [2024-12-12] |
186-3397-0973
服務(wù)熱線