金川集團2010年度第一二期中期票據(jù)跟蹤評級展望維持穩(wěn)定

金川集團有限公司（以下簡稱“金川集團”或“公司”）主要從事鎳、銅、鈷、鉑族貴金屬及硫酸等化工產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售。大公國際資信評估有限公司評級結(jié)果反映了公司資源儲量豐富、生產(chǎn)規(guī)模較大、產(chǎn)業(yè)鏈較完整和產(chǎn)品品種多樣化等有利因素；同時也反映了電價上調(diào)使得公司成本增加、公司經(jīng)營性凈現(xiàn)金流出增大等不利因素。

有利因素

《有色金屬產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》的出臺有利于大型企業(yè)的發(fā)展，同時金川集團將受益于國家對甘肅省的支持政策；

2009年以來隨著有色金屬下游需求的回穩(wěn)，有色金屬行業(yè)景氣度逐步回升；

2010年鎳、銅等金屬呈現(xiàn)產(chǎn)銷兩旺態(tài)勢，有利于公司的發(fā)展；

2010年公司繼續(xù)加強技術(shù)改造，完善礦產(chǎn)勘探、開采、選礦、冶煉、精煉及化工一體化產(chǎn)業(yè)鏈，有利于整體抗風險能力的增強。

不利因素

有色金屬行業(yè)周期性明顯，鎳、銅、鈷等有色金屬產(chǎn)品價格波動較大；

2011年電價的上調(diào)，使得公司的運營成本增加；

2010年受存貨增加等因素影響，公司經(jīng)營性凈現(xiàn)金流出較大。

綜合分析，大公國際對公司2010年度第一、二期中期票據(jù)信用等級維持AAA，主體信用等級維持AAA，評級展望維持穩(wěn)定。