人民幣為什么為全球貿(mào)易失衡埋單

最近，美國財政部長約翰·斯諾強烈要求中國進一步放寬人民幣的每日交易區(qū)間，他強調(diào)，人民幣升值是調(diào)整全球失衡必不可少的一部分。這一觀點得到了不少貿(mào)易逆差國家的認同。他們認為，要想解決全球貿(mào)易失衡問題，縮小國內(nèi)龐大的貿(mào)易赤字，就必須促使人民幣大幅升值。 其實，仔細想想就會發(fā)現(xiàn)其中的荒謬之處。以美國為例，2004年美國在世界范圍內(nèi)的貿(mào)易赤字是6000億美元，而中國在全球范圍內(nèi)的貿(mào)易盈余僅為這一數(shù)字的1/12。也就是說，即使人民幣大幅升值，消除了所有的貿(mào)易盈余，最多也只能減少美國1/12的貿(mào)易赤字，剩下的依然是大量無法彌補的缺口。 再者說，從全球范圍而言，中國雖然保持較高的經(jīng)濟增長率，但其貿(mào)易總額在全球經(jīng)濟總量中所占的份額還很小?！?·21”人民幣匯制改革雖然在一定程度上有助于緩解全球經(jīng)濟的失衡問題，但這個作用是非常小的。進一步說，那些指望人民幣升值來解決全球貿(mào)易失衡課題的人們，顯然過高估計了人民幣匯制在調(diào)整世界經(jīng)濟失衡方面所能發(fā)揮的作用。 事實上，“通過人民幣升值，以減少貿(mào)易順差，從而調(diào)整全球經(jīng)濟的不平衡”———這種觀點，在美國國內(nèi)，也同樣受到了眾多經(jīng)濟學(xué)家的質(zhì)疑。美國國際經(jīng)濟研究院———這個曾多次建議亞洲國家為美國龐大的經(jīng)常項目赤字埋單的機構(gòu)，也僅有兩位經(jīng)濟學(xué)家持這一觀點。而之所以這種觀點在美國國會大行其道，是因為其國內(nèi)的制造業(yè)正受到中國廉價出口商品的沖擊，這顯然不是眾多議員們所愿意看到的。 近年來，中美雙邊貿(mào)易中，美國的貿(mào)易逆差的確在不斷增大，但其根本原因還在于美國近些年來個人儲蓄水平過低，財政赤字不斷擴大，與美元匯率的變化并沒有顯著關(guān)系，更談不上是“人民幣匯率惹的禍”。從長遠來看，只有改善目前的低儲蓄率狀況、降低財政赤字，并不斷消除各種貿(mào)易壁壘，才能改善其自身的貿(mào)易逆差狀況。 對此，中國社科院金融所所長李楊就曾指出，中國經(jīng)濟是在發(fā)達國家儲蓄缺口和發(fā)展中國家儲蓄過剩———“剪刀差”擴大的背景下，逐漸融入全球經(jīng)濟的。國際社會要求中國承擔調(diào)整經(jīng)濟不平衡的責任，減少貿(mào)易順差，提高人民幣幣值，這顯然有失公平；美國責難中國，是“得了便宜還賣乖”。 況且，人民幣貿(mào)然大幅升值對誰都沒有好處。在國內(nèi)，許多出口企業(yè)可能會因此面臨虧損甚至倒閉，而對于對外依存度已高達75%的中國經(jīng)濟，無疑是災(zāi)難性的打擊。此外，美國在華公司數(shù)量眾多，若中國經(jīng)濟出了問題，美資公司也會遭受損失。據(jù)統(tǒng)計，中國出口美國的商品70%是由外資企業(yè)生產(chǎn)的。人民幣大幅升值對包括美國在內(nèi)的所有在華公司都不利。因此，就算人民幣需要升值，它也必須是緩慢的，必須讓企業(yè)有個適應(yīng)的過程。 人民幣問題，歸根到底還是中國自己的問題。而全球經(jīng)濟失衡問題的解決，則需要所有國家的共同努力，尤其是發(fā)達國家的力量，單憑中國的匯制改革顯然是無法承載解決全球貿(mào)易失衡這一重任的。 來自：《國際金融報》