四大國際機(jī)構(gòu)謹(jǐn)慎看好明年全球經(jīng)濟(jì)

■國際貨幣基金組織(IMF):預(yù)計(jì)2006年世界經(jīng)濟(jì)增速4.3% ■世界銀行:預(yù)計(jì)明年世界經(jīng)濟(jì)增長率將為3.2% ■亞洲開發(fā)銀行:亞洲經(jīng)濟(jì)明年增速約為6.6% ■共識(shí)機(jī)構(gòu):歐元區(qū)將成為明年世界經(jīng)濟(jì)亮點(diǎn) 世界銀行：發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)增長將出現(xiàn)小幅回落，初步預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)將增長5.7% 世界經(jīng)濟(jì)將穩(wěn)定運(yùn)行。世界銀行初步預(yù)計(jì)，2005年世界經(jīng)濟(jì)將增長3.2%，比2004年的3.8%下滑0.6個(gè)百分點(diǎn)。2006年，世界經(jīng)濟(jì)將在穩(wěn)定的軌道上運(yùn)行，經(jīng)濟(jì)增長與2005年基本持平。 2006年，高收入國家經(jīng)濟(jì)將保持平穩(wěn)運(yùn)行，經(jīng)濟(jì)增長率將達(dá)到2.5%左右。主要得益于美、歐、日三大經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)的良好表現(xiàn)。從美國來看，高油價(jià)和較緊的金融政策將抵消美元貶值對(duì)經(jīng)濟(jì)的刺激作用。在歐洲，盡管高油價(jià)對(duì)經(jīng)濟(jì)造成了很大的沖擊，但較低的利率和投資需求的增加將會(huì)刺激經(jīng)濟(jì)的增長。在日本，同樣存在著高油價(jià)的影響。但國內(nèi)需求的增加和有利的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，將會(huì)使經(jīng)濟(jì)增長率接近潛在水平。世行初步預(yù)計(jì)，2006年，美國經(jīng)濟(jì)將增長3.5%；歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)將增長1.4%；日本經(jīng)濟(jì)將增長1.8%。 2006年，發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)增長將出現(xiàn)小幅回落，初步預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)將增長5.7%，比2005年下降0.2個(gè)百分點(diǎn)。在東亞和南亞，經(jīng)濟(jì)仍將保持較快增長，尤其是中國和印度。在中東和非洲，國際原油價(jià)格的上漲將會(huì)大大增加石油輸出國的收入，給經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來有利的影響。在拉丁美洲和加勒比海，受非能源商品價(jià)格較低和部分國家經(jīng)濟(jì)周期性回落的影響，整體經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)平淡。該地區(qū)2006年經(jīng)濟(jì)將增長2.9%，比2005年下降0.6個(gè)百分點(diǎn)。 世界貿(mào)易仍將保持較快增長。與2005年相比，2006年世界貿(mào)易增速略有加快。發(fā)展中國家的出口貿(mào)易仍將會(huì)因高技術(shù)產(chǎn)品需求的復(fù)蘇而得到強(qiáng)勁拉動(dòng)。2004年三季度，全球半導(dǎo)體和高新技術(shù)產(chǎn)品銷售出現(xiàn)下降，但2005年又出現(xiàn)了轉(zhuǎn)機(jī)，這一趨勢(shì)在2006年將繼續(xù)保持。這一跡象在東亞的出口中表現(xiàn)得尤為突出，因?yàn)樵谠摰貐^(qū)部分國家的半導(dǎo)體和高新技術(shù)產(chǎn)品出口額幾乎占到了全部出口額的三分之二。世行初步預(yù)測(cè)，2005年世界貿(mào)易將增長6.2%，2006年將進(jìn)一步上漲到7%。 國際市場(chǎng)原油價(jià)格將略有回落。2005年前九個(gè)月，國際市場(chǎng)原油價(jià)格持續(xù)上揚(yáng)。在這一時(shí)期，國際市場(chǎng)原油每桶平均價(jià)格達(dá)到52美元左右，比2004年同期上漲38%。世界銀行對(duì)2006年國際市場(chǎng)原油價(jià)格的預(yù)測(cè)仍有所下調(diào)，2006年平均每桶價(jià)格將在56美元左右，2007年將進(jìn)一步降到52美元左右。 國際貨幣基金組織(IMF)：初步預(yù)計(jì)，2006年世界貨物和服務(wù)貿(mào)易將增長7.4%，比2005年加快0.4個(gè)百分點(diǎn) 2006年世界經(jīng)濟(jì)將穩(wěn)定增長。IMF于2005年9月份發(fā)表了秋季《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告，初步預(yù)計(jì)，2006年世界經(jīng)濟(jì)增長速度為4.3%，比春季報(bào)告時(shí)做出的4.4%的預(yù)期下調(diào)了0.1個(gè)百分點(diǎn)。但與2005年的經(jīng)濟(jì)增長持平，顯示世界經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持了穩(wěn)定、較快的增長。 報(bào)告預(yù)計(jì)，世界經(jīng)濟(jì)增長將在2006年初小幅放緩，之后，將隨著一些有利因素的推動(dòng)，如宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整，世界金融市場(chǎng)環(huán)境的改善，特別是偏低的長期利率的刺激等，將逐漸抵消較高油價(jià)造成的負(fù)面影響，全年經(jīng)濟(jì)將溫和復(fù)蘇。盡管過去兩年中的油價(jià)漲幅達(dá)到兩位數(shù)，但無論在工業(yè)化國家還是發(fā)展中國家，通貨膨脹率均得到了很好的控制。 北美經(jīng)濟(jì)增長強(qiáng)勁。美國由于私人收入增長強(qiáng)勁，勞動(dòng)力市場(chǎng)、金融市場(chǎng)環(huán)境穩(wěn)步改善以及房地產(chǎn)價(jià)格上漲等，帶動(dòng)2005年上半年GDP強(qiáng)勁增長。IMF預(yù)計(jì)美國2005年的GDP增長為3.5%。秋季報(bào)告對(duì)2006年GDP的增長則下調(diào)了0.2個(gè)百分點(diǎn)，降至3.3%。雖然受卡特里娜(Katrina)颶風(fēng)影響的地區(qū)是一個(gè)重要的能源生產(chǎn)中心，但其產(chǎn)值僅占美國GDP的1%，而其造成的損失有可能將被未來的重建工作彌補(bǔ)。因此，這一因素對(duì)美國經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生的影響并不明顯。盡管能源價(jià)格高企使美國經(jīng)濟(jì)增長有所減緩，但其仍是七大工業(yè)國中經(jīng)濟(jì)增長最強(qiáng)勁的國家。 歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長比2005年加快，但仍顯疲弱。2006年，IMF對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的預(yù)測(cè)并不樂觀。報(bào)告對(duì)德國、法國和意大利2006年的經(jīng)濟(jì)增長均比春季預(yù)測(cè)下調(diào)了大約0.5個(gè)百分點(diǎn)，只有西班牙的經(jīng)濟(jì)狀況好于春季預(yù)測(cè)水平。值得注意的是，內(nèi)部驅(qū)動(dòng)力的匱乏使得歐元區(qū)極易受到外部因素的影響，如油價(jià)上漲、歐元再次大幅升值及全球利率出現(xiàn)反彈等。 如果通貨膨脹率仍在預(yù)期的可控范圍內(nèi)，歐洲央行應(yīng)考慮下調(diào)利率?？傊?，過度緊縮的貨幣政策顯然比過度寬松的貨幣政策的風(fēng)險(xiǎn)更大。IMF初步預(yù)計(jì)，2006年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)將增長1.8%左右，比2005年提高0.6個(gè)百分點(diǎn)。 日本經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步復(fù)蘇。日本經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況大大好于春季預(yù)測(cè)，2006年經(jīng)濟(jì)將增長2%左右。國內(nèi)消費(fèi)、就業(yè)及商業(yè)投資都有所改善。但經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的風(fēng)險(xiǎn)也仍然存在，如持續(xù)攀升的國際市場(chǎng)原油價(jià)格以及全球經(jīng)常帳戶不平衡可能帶來的日元再次升值的壓力等。 近年來日本在銀行和公司部門中對(duì)存在問題的解決已取得巨大進(jìn)步，但改革仍需繼續(xù)。政府主張創(chuàng)造一套更有效、更富彈性的財(cái)政系統(tǒng)。財(cái)經(jīng)政策專家委員會(huì)強(qiáng)調(diào)要進(jìn)行體制性改革。日本央行有必要維持其非常靈活的貨幣政策。持續(xù)有利的財(cái)政政策將有助于扭轉(zhuǎn)公共債務(wù)持續(xù)上揚(yáng)的局面，并緩解老齡化帶來的預(yù)算壓力。 IMF初步預(yù)計(jì)，2006年日本經(jīng)濟(jì)將增長2%左右，與2005年基本持平。 亞洲經(jīng)濟(jì)充滿活力。出口增加、國內(nèi)需求上升、宏觀經(jīng)濟(jì)政策和有利的金融市場(chǎng)條件的支持及全球信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)形勢(shì)的改善。使亞洲地區(qū)的工業(yè)生產(chǎn)和貿(mào)易正在增長。2006年的經(jīng)濟(jì)增長仍將得到提高，地區(qū)國內(nèi)生產(chǎn)總值增長速度預(yù)計(jì)在7%左右。在有序地減少對(duì)外盈余的同時(shí)，獲得適當(dāng)平衡的、由出口和內(nèi)需共同驅(qū)動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長，是這個(gè)地區(qū)在較長時(shí)期內(nèi)面臨的主要挑戰(zhàn)。 世界貿(mào)易繼續(xù)呈現(xiàn)活躍趨勢(shì)。IMF初步預(yù)計(jì)，2006年世界貨物和服務(wù)貿(mào)易將增長7.4%，比2005年加快0.4個(gè)百分點(diǎn)。發(fā)達(dá)國家進(jìn)出口貿(mào)易增長迅速。2006年出口將增長6.3%，比2005年加快1.3個(gè)百分點(diǎn)；進(jìn)口將增長5.8%，加快0.4個(gè)百分點(diǎn)。其中，美國出口將增長8.8%，加快0.6個(gè)百分點(diǎn)；歐元區(qū)將增長5.3%，加快1.8個(gè)百分點(diǎn)；日本將增長5.5%，加快0.1個(gè)百分點(diǎn)。進(jìn)口方面，美國將增長5.9%，回落0.7個(gè)百分點(diǎn)；歐元區(qū)將增長5.3%，加快1.2個(gè)百分點(diǎn)；日本將增長6.6%，回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。發(fā)展中國家出口貿(mào)易將基本保持穩(wěn)定，但進(jìn)口增速有較大回落。2006年，發(fā)展中國家出口將增長10.3%，加快0.1個(gè)百分點(diǎn)；進(jìn)口將增長11.9%，回落1.4個(gè)百分點(diǎn)。 共識(shí)機(jī)構(gòu)(CONSENSUS FORECAST)：歐元區(qū)將成為2006年世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的亮點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)增長1.7%，比2005年提高0.4個(gè)百分點(diǎn) 世界經(jīng)濟(jì)將穩(wěn)定增長。共識(shí)機(jī)構(gòu)初步預(yù)測(cè)，2006年世界經(jīng)濟(jì)將增長3.1%，與2005年基本持平。其中歐元區(qū)將成為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的亮點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)增長1.7%，比2005年提高0.4個(gè)百分點(diǎn)。而北美、亞太地區(qū)的經(jīng)濟(jì)將分別增長3.3%和3.8%，均保持穩(wěn)定增長。但比2005年會(huì)略有放緩。 美國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長。2006年，美國工業(yè)生產(chǎn)將增長3%，略快于2005年的2.5%。就業(yè)狀況得到明顯改善，就業(yè)率將達(dá)到3.6%，比2005年提高0.4個(gè)百分點(diǎn)。但由于受高油價(jià)的影響，居民消費(fèi)支出受到一定程度抑制，全年將增長2.8%，比2005年下降0.7個(gè)百分點(diǎn)。企業(yè)投資與稅前利潤也都不同程度的下降。共識(shí)機(jī)構(gòu)初步預(yù)測(cè)，2006年美國經(jīng)濟(jì)將增長3.3%，低于2005年的3.6%。 歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)將復(fù)蘇。2006年，共識(shí)機(jī)構(gòu)的專家預(yù)測(cè)對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇充滿了信心，各項(xiàng)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)預(yù)測(cè)值均比2005年有所提高和改善。私人消費(fèi)將增長1.4%，比2005年提高0.2個(gè)百分點(diǎn)；固定資產(chǎn)投資增長迅速，預(yù)計(jì)將增長2.5%，提高1.2個(gè)百分點(diǎn)；工業(yè)生產(chǎn)將增長2.2%，提高1個(gè)百分點(diǎn)。此外，消費(fèi)者價(jià)格將得到有效控制，就業(yè)情況得到改善。全年預(yù)計(jì)，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)將增長1.7%，比2005年提高0.4個(gè)百分點(diǎn)。 日本經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇。2005年，共識(shí)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)日本經(jīng)濟(jì)將增長2.2%，繼續(xù)保持了2004年的增長勢(shì)頭。2006年，雖然經(jīng)濟(jì)增長仍面臨著諸多不利因素，但勞動(dòng)力市場(chǎng)將有所改善，服務(wù)業(yè)形勢(shì)進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，居民收入增長也將得到進(jìn)一步支撐。因此，2006年日本經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇的基礎(chǔ)仍將堅(jiān)固。初步預(yù)計(jì)，2006年日本經(jīng)濟(jì)將增長1. 9%。 國際原油價(jià)格漲勢(shì)趨緩。共識(shí)機(jī)構(gòu)集70家預(yù)測(cè)機(jī)構(gòu)得出了2006年國際市場(chǎng)的原油期貨價(jià)格，顯示出油價(jià)有下降趨勢(shì)。目前，國際原油價(jià)格已從美國卡特里娜臺(tái)風(fēng)后8月份的最高點(diǎn)降到近四個(gè)月來的較低水平。而近期OPEC在卡塔爾會(huì)議上增加供給的決定，對(duì)解決冬季用油的短缺起了很大的作用。美國最近一周的原油庫存增加，也顯示供給能力的增強(qiáng)。而實(shí)際上，美國今年冬季溫和的氣候，也在一定程度上調(diào)節(jié)了國際原油市場(chǎng)上供給的扭曲。因此，最近美國西德克薩斯原油期貨市場(chǎng)上顯示未來一段時(shí)期每桶原油的價(jià)格已低于58美元。共識(shí)機(jī)構(gòu)11月份的最新預(yù)測(cè)，西德克薩斯原油期貨市場(chǎng)上2006年2月底每桶原油價(jià)格將為59.3美元左右，2006年11月底將降到每桶55.6美元左右。 但最近國際能源機(jī)構(gòu)也再次發(fā)出警告，對(duì)國際原油市場(chǎng)上供給方面存在的問題不應(yīng)忽視。并呼吁全球應(yīng)加強(qiáng)原油開采方面的投資，以應(yīng)對(duì)未來全球?qū)υ偷拈L期性、大量的需求。 (共識(shí)機(jī)構(gòu)：英國《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》雜志所屬預(yù)測(cè)機(jī)構(gòu)) 亞洲開發(fā)銀行：亞洲經(jīng)濟(jì)仍將保持較高速增長，2006年的經(jīng)濟(jì)增長將基本與2005年持平。 世界經(jīng)濟(jì)將保持穩(wěn)定增長 主要工業(yè)化國家經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，受國際原油價(jià)格及初級(jí)品價(jià)格的上漲、宏觀經(jīng)濟(jì)政策的不適應(yīng)性及一些國家房地產(chǎn)價(jià)格的回落等影響。亞行預(yù)測(cè)，2005年工業(yè)化國家的經(jīng)濟(jì)增長將略有放緩，全年經(jīng)濟(jì)將增長2.6%。2006年，隨著這些不利因素的逐漸消化和吸收及全球信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)的復(fù)蘇，經(jīng)濟(jì)增長將基本維持在2005年的水平。 美國經(jīng)濟(jì)將穩(wěn)步增長。2005年美國經(jīng)濟(jì)將增長3.6%左右，保持了較高速增長。2006年，美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展有其有利因素，國際原油價(jià)格將不再大幅上漲，房地產(chǎn)過熱也開始降溫。但不利因素也仍將存在，一是財(cái)政政策刺激力度將有所下降，二是利率持續(xù)提高引起的銀根緊縮，三是房地產(chǎn)仍將進(jìn)一步降溫，四是高油價(jià)仍將進(jìn)一步削弱消費(fèi)者的購買力。因此，2006年美國經(jīng)濟(jì)增長將進(jìn)一步放慢，初步預(yù)計(jì)，經(jīng)濟(jì)增長率將接近3.3%左右。 歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)將有所復(fù)蘇。盡管高油價(jià)對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了不小的影響，但顯示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇周期到來的早期跡象已經(jīng)出現(xiàn)，尤其在意大利和荷蘭等國家。歐洲中央銀行也盡力采取中立的政策以應(yīng)對(duì)各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡。亞行初步預(yù)計(jì)，2006年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)將增長1.8%，高于2005年的1.3%。 日本經(jīng)濟(jì)將持續(xù)復(fù)蘇。隨著國內(nèi)需求和公司利潤的穩(wěn)健增長，較低水平的失業(yè)率和居民收入的增加，日本2006年經(jīng)濟(jì)將穩(wěn)步復(fù)蘇。亞行初步預(yù)計(jì)全年將增長1.5%左右，比2005年提高2個(gè)百分點(diǎn)。 綜合分析，工業(yè)化國家的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行將是適度、健康的，2005年和2006年均將增長2.6%。盡管低于2004年的3.5%，但高于過去五年平均增長2.4%的水平。 亞洲經(jīng)濟(jì)仍將保持較高速增長。亞行初步預(yù)測(cè)，2005年亞洲經(jīng)濟(jì)將增長6.6%，比四月份的預(yù)測(cè)有小幅上調(diào)。2006年的經(jīng)濟(jì)增長將基本與2005年持平。對(duì)亞洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度的上調(diào)，主要是基于中國的經(jīng)濟(jì)增長速度調(diào)高，并且中國在該地區(qū)的GDP總量中占有較大的比重。另一經(jīng)濟(jì)大國印度2006年的經(jīng)濟(jì)增長速度也調(diào)高。但部分國家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長速度有所下調(diào)，特別是受高油價(jià)影響較大的東南亞國家。但對(duì)2006年的預(yù)測(cè)，不僅僅考慮了油價(jià)持續(xù)居高不下的因素，也綜合考慮了各經(jīng)濟(jì)體針對(duì)高油價(jià)所做出的政策調(diào)整。最近幾年，亞洲國家對(duì)高油價(jià)適應(yīng)力增強(qiáng)是一個(gè)突出特點(diǎn)。盡管2002-2004年間，國際原油價(jià)格每桶上漲到40美元，幾乎翻了一番，但亞洲經(jīng)濟(jì)的平均增長率仍達(dá)到了6.7%。 世界貿(mào)易和商品價(jià)格 亞行預(yù)測(cè)，世界貿(mào)易繼2004年大幅增長后，2005年上半年繼續(xù)保持上漲勢(shì)頭，但就全年平均來看增長會(huì)比2004年有所回落。主要原因有:一是世界高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的周期性下降影響了全球工業(yè)生產(chǎn)；二是2005年年中以后，世界半導(dǎo)體訂單、半導(dǎo)體銷售及芯片的價(jià)格下降。2006年，這一勢(shì)頭將持續(xù)上升。初步預(yù)計(jì)，2006年世界貿(mào)易將增長6.7%，比2005年的6.9%低0.2個(gè)百分點(diǎn)。 非能源商品的價(jià)格在過去幾年持續(xù)上漲后，2005年的上半年隨著全球供給的改善而趨于穩(wěn)定。2005年非能源商品價(jià)格將比2004年上漲2-3%。2006年由于美國利率的調(diào)升，將會(huì)使非能源商品價(jià)格有一定程度的下降。 國際原油價(jià)格將回落 展望未來，國際市場(chǎng)原油價(jià)格不僅受成本、供給的影響，更多地受世界需求增多和投機(jī)炒作的影響。油價(jià)短時(shí)期內(nèi)恢復(fù)到較低水平甚至是恢復(fù)到歷史平均水平的可能性都較小，過去幾年內(nèi)抑制油價(jià)的各種因素終于浮出水面，區(qū)域性的石油短缺問題逐漸變得嚴(yán)峻，在一些國家和地區(qū)外匯儲(chǔ)備已開始下降。 油價(jià)高企的原因:第一，需求強(qiáng)勁拉動(dòng)了油價(jià)攀升。由于世界經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長，導(dǎo)致原油需求的大幅增加。第二，一些不確定性因素加劇了原油價(jià)格上漲。2005年上半年，全球原油供應(yīng)增加到日均8410萬桶，比2004年增加170萬桶，同期歐佩克的剩余生產(chǎn)能力降到了220萬桶。如果排除伊拉克、尼日利亞、委內(nèi)瑞拉這樣一些國家，全球剩余產(chǎn)能只有140萬桶。在產(chǎn)能下降的情況下，一些不確定因素會(huì)迅速地影響原油價(jià)格。例如，今年美國卡特里納颶風(fēng)則對(duì)9月上旬油價(jià)上漲起到了推波助瀾的作用。第三，原油精煉設(shè)施投資的滯后推動(dòng)了原油價(jià)格的上漲。雖然已探明的原油儲(chǔ)藏量足以滿足未來40多年全球的消費(fèi)需求。但受到上世紀(jì)80年代末和90年代原油價(jià)格長期偏低的影響，原油的生產(chǎn)、精煉、運(yùn)送等方面的基礎(chǔ)設(shè)施投資一直處于很低的水平。原油產(chǎn)業(yè)目前正處于一個(gè)從開發(fā)轉(zhuǎn)向投資的階段。在這個(gè)階段，油價(jià)持續(xù)上漲反映了人們對(duì)長期邊際生產(chǎn)成本上升的預(yù)期。 亞行初步預(yù)測(cè)，2005年，國際原油市場(chǎng)上每桶原油的平均價(jià)格將達(dá)到41美元。2006年將降到39美元。