方大炭素：受益于核電重啟、光伏回暖 國內(nèi)炭素制品龍頭有望一展宏圖

方大炭素是世界領(lǐng)先的石墨電極及炭素制品專業(yè)化生產(chǎn)基地，技術(shù)實(shí)力及設(shè)備水平在國內(nèi)處于領(lǐng)先地位，目前炭素行業(yè)產(chǎn)能位居亞洲第一、世界第三。公司目前產(chǎn)品形成3大系列、38個品種、126種規(guī)格，主要包括普通功率、高功率、超高功率石墨電極，微孔、半石墨質(zhì)、鋁用炭磚和各種礦熱爐用內(nèi)襯炭磚，特種石墨、生物炭、炭氈和炭/炭復(fù)合材料等，并且具備以石灰石為原料制備石墨烯的專利技術(shù)，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于冶金、化工、有色、航天、航空、醫(yī)療、核電、光伏等領(lǐng)域。

公司主導(dǎo)產(chǎn)品傳統(tǒng)石墨電極的年產(chǎn)量18萬噸，50%出口海外市場，50%供應(yīng)國內(nèi)主要鋼廠。雖然2014年受國內(nèi)外鋼鐵行業(yè)景氣度持續(xù)走低影響，石墨電極產(chǎn)品價格一再下跌。不過，鑒于公司行業(yè)龍頭地位，在市場低迷之際，公司后續(xù)發(fā)展將明顯受益于行業(yè)集中度提升。

特種石墨受益于核電重啟、光伏回暖：除傳統(tǒng)產(chǎn)品石墨電極之外，公司在高端產(chǎn)品特種石墨方面具有領(lǐng)先優(yōu)勢，目前具有特種石墨產(chǎn)能3000噸，包括核石墨、等靜壓石墨等，主要應(yīng)用于核電、光伏等領(lǐng)域。同時，進(jìn)展順利的3萬噸特種石墨募投項目，將顯著擴(kuò)大公司高端產(chǎn)能優(yōu)勢。其中，作為高溫氣冷堆等第四代核電技術(shù)中最穩(wěn)定、安全的堆芯材料，公司核石墨業(yè)務(wù)發(fā)展將顯著受益于國內(nèi)核電建設(shè)項目重啟。等靜壓石墨是光伏產(chǎn)業(yè)，制造多晶硅、單晶硅熱場中不可替代的材料，公司作為國內(nèi)等靜壓石墨領(lǐng)域龍頭，其在技術(shù)、產(chǎn)能方面的絕對優(yōu)勢，將有助于公司等靜壓石墨業(yè)務(wù)充分受益于當(dāng)前國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)回暖。

國際化并購，助力碳纖維制品轉(zhuǎn)型升級。公司收購撫順方泰和江碳公司之后，成功進(jìn)入碳纖維制品領(lǐng)域，目前具有約2000噸碳纖維制品產(chǎn)能。碳纖維制品強(qiáng)度大，硬度高，遠(yuǎn)超過同體積同重量的金屬材質(zhì)，在航空、航海、軍工等高科技工業(yè)領(lǐng)域有著廣泛的應(yīng)用。為提升技術(shù)創(chuàng)新能力，江碳公司近期公告有意收購某國外碳纖維深加工制造企業(yè)100%股權(quán)或控股權(quán)。預(yù)計此次合作將有望帶動公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向高端領(lǐng)域轉(zhuǎn)型升級，從而扭轉(zhuǎn)公司目前公司碳纖維制品業(yè)務(wù)整體處于虧損的狀態(tài)，由此將顯著增強(qiáng)公司未來業(yè)績彈性。