2024-11
耐材之窗耐火原料指數(shù)
綜合指數(shù)
  • 綜合指數(shù):202.42
  • 上月:198.9
  • 環(huán)比: +1.77%
  • 去年同期:191.26
  • 同比: +5.83%
產(chǎn)品指數(shù)
  • 鋁礬土:175.00 上月:171.00 環(huán)比: +2.00% 去年同期:159.00 同比: +10.00%
  • 碳化硅:98.00 上月:98.00 環(huán)比: 0.00% 去年同期:113.00 同比: -14.00%
  • 鱗片石墨:103.00 上月:103.00 環(huán)比: 0.00% 去年同期:127.00 同比: -18.00%
  • 燒結(jié)鎂砂:208.00 上月:208.00 環(huán)比: 0.00% 去年同期:217.00 同比: -4.00%
  • 普通電熔鎂砂:138.00 上月:142.00 環(huán)比: -3.00% 去年同期:133.00 同比: +3.00%
  • 棕剛玉:140.00 上月:138.00 環(huán)比: +1.00% 去年同期:125.00 同比: +12.00%
  • 白剛玉:145.00 上月:142.00 環(huán)比: +2.00% 去年同期:91.00 同比: +59.00%
  • 棕剛玉:140.00 上月:138.00 環(huán)比: +1.00% 去年同期:125.00 同比: +12.00%
當(dāng)前位置:耐材之窗 > 綜合經(jīng)濟(jì) >跨國(guó)并購(gòu)新趨勢(shì)及其宏觀背景

跨國(guó)并購(gòu)新趨勢(shì)及其宏觀背景

用手機(jī)查看
發(fā)布時(shí)間:2006-03-03
內(nèi)容摘要:20世紀(jì)90年代掀起的第五次并購(gòu)浪潮,與前四次相比這次呈現(xiàn)出新特征和發(fā)展趨勢(shì),本文對(duì)其產(chǎn)生的原因進(jìn)行了分析,有助于洞悉國(guó)外跨國(guó)公司的發(fā)展戰(zhàn)略,從而對(duì)我國(guó)企業(yè)并購(gòu)的發(fā)展提供借鑒 關(guān)鍵詞:第五次并購(gòu)浪潮新趨勢(shì)原因 從19世紀(jì)末起,西方發(fā)達(dá)國(guó)家就發(fā)生了多次大規(guī)模的企業(yè)并購(gòu)浪潮,由此造就了大批大型、超大型企業(yè),但是,在二戰(zhàn)之前,并購(gòu)大多發(fā)生在一國(guó)國(guó)內(nèi)企業(yè)之間。二戰(zhàn)之后,這些企業(yè)為了在全球化的競(jìng)爭(zhēng)中取得有利地位,又紛紛舉起了跨國(guó)并購(gòu)這個(gè)武器,先后曾發(fā)生過(guò)四次并購(gòu)浪潮。進(jìn)入20世紀(jì)90年代,國(guó)際經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇,由于跨國(guó)并購(gòu)能夠繞過(guò)東道國(guó)的投資限制和貿(mào)易壁壘,迅速進(jìn)入并占領(lǐng)其市場(chǎng),因此跨國(guó)并購(gòu)成為全球?qū)ν馔顿Y的主要方式。1994年以后全球跨國(guó)投資中,跨國(guó)并購(gòu)超過(guò)新設(shè)項(xiàng)目—“綠地投資”。據(jù)UNCTAD(聯(lián)合國(guó)貿(mào)易發(fā)展會(huì)議)統(tǒng)計(jì),1998年全球跨國(guó)并購(gòu)額為4,000億美元,1999年達(dá)到7,200億美元,增長(zhǎng)80%,2000年突破10,000億美元大關(guān),高達(dá)11,438億美元。據(jù)著名金融數(shù)據(jù)公司ThomsonFinancial最新統(tǒng)計(jì)報(bào)告顯示,2005年上半年,全球并購(gòu)市場(chǎng)并購(gòu)總額(包括已宣布但未最后成交)高達(dá)1.2萬(wàn)億美元。有學(xué)者稱此次并購(gòu)浪潮為并購(gòu)歷史上的第五次并購(gòu)浪潮,首先發(fā)軔于美國(guó),迅速席卷整個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家??梢哉f(shuō),第五次并購(gòu)浪潮在很大程度上影響著世界上各大型跨國(guó)公司的決策,影響著全球生產(chǎn)體系和經(jīng)濟(jì)格局。對(duì)第五次并購(gòu)浪潮的分析研究有助于我們認(rèn)清當(dāng)前國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì),指導(dǎo)我國(guó)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略 跨國(guó)并購(gòu)新趨勢(shì) 高度集中在發(fā)達(dá)國(guó)家但發(fā)展中國(guó)家增長(zhǎng)迅速 跨國(guó)并購(gòu)額的90%以上發(fā)生在發(fā)達(dá)國(guó)家,金額超過(guò)10億美元的大型并購(gòu)也主要發(fā)生在發(fā)達(dá)國(guó)家;在發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)并購(gòu)占FDI流入量的比重已由20世紀(jì)80年代末的10%提高到目前的33% 跨國(guó)并購(gòu)類型主要是橫向并購(gòu) 這次并購(gòu)浪潮中并購(gòu)額的70%和并購(gòu)案數(shù)量的50%來(lái)自橫向并購(gòu),其次是混合并購(gòu),1999年混合并購(gòu)占跨國(guó)并購(gòu)總數(shù)的27%,最后是縱向并購(gòu)。但近來(lái)縱向并購(gòu)有上升之勢(shì) 跨國(guó)并購(gòu)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì) 跨國(guó)并購(gòu)的產(chǎn)業(yè)仍集中在制造業(yè)和服務(wù)業(yè),但是制造業(yè)的并購(gòu)份額呈下降趨勢(shì),服務(wù)業(yè)呈上升趨勢(shì)。1999年服務(wù)業(yè)占60%,制造業(yè)占30%。制造業(yè)由原來(lái)的資源、勞動(dòng)密集行業(yè)轉(zhuǎn)向資本、技術(shù)密集行業(yè),如:化工、電器機(jī)械和汽車。服務(wù)業(yè)內(nèi)部的跨國(guó)并購(gòu)主要集中在電訊、金融和商業(yè)服務(wù)領(lǐng)域,尤其是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè) 跨國(guó)并購(gòu)過(guò)程中跨國(guó)公司R&D全球化 控制關(guān)鍵技術(shù)已成為大型跨國(guó)公司攻城掠地、取勝對(duì)手的法寶??鐕?guó)公司加大對(duì)世界范圍知識(shí)、專業(yè)人才和技能的追求,促使跨國(guó)公司海外R&D支出占總R&D支出的比例不斷上升,海外分支機(jī)構(gòu)數(shù)量相應(yīng)不斷增加。美國(guó)公司在海外的R&D支出增長(zhǎng)速度明顯快于國(guó)內(nèi)的R&D支出的增長(zhǎng)速度,1997年美國(guó)該比率由1985年的6.4%上升到10.5%;1987-1997年外國(guó)公司在美國(guó)的附屬公司的R&D支出費(fèi)用增加了3倍,數(shù)額由65億美元上升到197億美元,年平均增長(zhǎng)11.6%以上 國(guó)家間跨國(guó)公司戰(zhàn)略聯(lián)盟迅速發(fā)展 技術(shù)進(jìn)步和技術(shù)擴(kuò)散速度的加快,使大公司不再在所有技術(shù)領(lǐng)域保持尖端優(yōu)勢(shì),大型跨國(guó)公司為了共擔(dān)研究開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品的成本和風(fēng)險(xiǎn),以適應(yīng)日新月異的新技術(shù)要求,采取戰(zhàn)略聯(lián)盟方式作為彼此之間競(jìng)爭(zhēng)與合作的“雙贏”方式,尤其在高新技術(shù)行業(yè)的信息技術(shù)和生物技術(shù)業(yè)。如美國(guó)的IBM公司與日本的東芝公司、德國(guó)的西門子公司共同開(kāi)發(fā)電腦芯片,IBM與微軟聯(lián)合開(kāi)發(fā)軟件 跨國(guó)并購(gòu)新趨勢(shì)的原因分析 全球化是國(guó)際直接投資的總體社會(huì)背景,跨國(guó)并購(gòu)成為國(guó)際投資的主要形式以及跨國(guó)并購(gòu)近年來(lái)的新趨勢(shì)可歸因于以下幾方面: 產(chǎn)品生命周期的縮短 哈佛大學(xué)教授維農(nóng)的國(guó)際直接投資理論——產(chǎn)品生命周期理論把產(chǎn)品分為三階段:創(chuàng)新階段、成熟階段、標(biāo)準(zhǔn)化階段。不同階段競(jìng)爭(zhēng)核心不同,相應(yīng)的生產(chǎn)區(qū)域不同。產(chǎn)品的第一階段——?jiǎng)?chuàng)新階段是技術(shù)密集型產(chǎn)品,價(jià)格彈性小,此外需要市場(chǎng)反饋信息改進(jìn)產(chǎn)品一般在頭號(hào)發(fā)達(dá)國(guó)家研制出并生產(chǎn),出口到相當(dāng)水平的國(guó)家,賺取高額利潤(rùn)。在產(chǎn)品的成熟階段是資本密集型產(chǎn)品,創(chuàng)新國(guó)開(kāi)始向次發(fā)達(dá)國(guó)家投資。第三階段——標(biāo)準(zhǔn)化階段是勞動(dòng)密集型產(chǎn)品,產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)核心是勞動(dòng)力成本,發(fā)展中國(guó)家優(yōu)勢(shì)突顯,成為主要生產(chǎn)國(guó)和出口國(guó)。從這三階段的描述可以看出,跨國(guó)公司要想賺取超額利潤(rùn)就要緊緊把握住產(chǎn)品的創(chuàng)新階段 另外,由于跨國(guó)公司為了迅速占領(lǐng)全球市場(chǎng),會(huì)采取并購(gòu)方式進(jìn)入東道國(guó)市場(chǎng),首先減少工廠建設(shè)、雇傭員工等生產(chǎn)的籌備工作,大大的縮短了產(chǎn)品投入市場(chǎng)的時(shí)間,為公司贏得時(shí)間和機(jī)會(huì);其次并購(gòu)后并購(gòu)公司往往把目標(biāo)公司原有相關(guān)產(chǎn)品品牌“暖藏”起來(lái),利用目標(biāo)公司原有的銷售網(wǎng)絡(luò)渠道,在東道國(guó)市場(chǎng)展開(kāi)攻勢(shì)。通過(guò)跨國(guó)并購(gòu),跨國(guó)公司達(dá)到以最快的速度占領(lǐng)更大的市場(chǎng)份額,這也是跨國(guó)并購(gòu)中以橫向并購(gòu)為主的原因所在 科技、創(chuàng)新的競(jìng)爭(zhēng)是企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的實(shí)質(zhì) 跨國(guó)公司歷經(jīng)多年的積淀,彼此間的優(yōu)勢(shì)價(jià)值鏈正在趨同,只有在產(chǎn)品的最初形成——?jiǎng)?chuàng)新階段尋找壟斷優(yōu)勢(shì)。全球化的迅猛發(fā)展促使企業(yè)改善全球戰(zhàn)略,在創(chuàng)新上突顯實(shí)力,發(fā)達(dá)國(guó)家、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型國(guó)家、發(fā)展中國(guó)家經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展形成了巨大的人才庫(kù),這促使追求創(chuàng)新的企業(yè)在全球范圍內(nèi)設(shè)立研發(fā)部門爭(zhēng)奪世界知識(shí)、人才、技能 隨著跨國(guó)并購(gòu)的發(fā)展要求,跨國(guó)公司適應(yīng)東道國(guó)市場(chǎng)需要進(jìn)行大量的應(yīng)用性研究,在應(yīng)用研究中接近最終消費(fèi)者以便對(duì)當(dāng)?shù)匦枨笞龀鲅杆俜磻?yīng),從而支持當(dāng)?shù)厣a(chǎn)和營(yíng)銷運(yùn)作 技術(shù)進(jìn)步和技術(shù)擴(kuò)散的加快 技術(shù)創(chuàng)新已成為提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力,技術(shù)能力的提升成為企業(yè)生存與發(fā)展的要素;各個(gè)跨國(guó)公司經(jīng)過(guò)歷史的積淀彼此都集聚了很大的競(jìng)爭(zhēng)能力,然而當(dāng)今技術(shù)進(jìn)步和技術(shù)擴(kuò)散都加快了速度,使多數(shù)跨國(guó)公司不能在所有技術(shù)領(lǐng)域都保持尖端優(yōu)勢(shì),也不可能使哪項(xiàng)技術(shù)保持長(zhǎng)時(shí)間專有。全球化的各種合力的作用使歷史上徹底顛覆打敗競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的純粹的競(jìng)爭(zhēng)邏輯不再成為可能,跨國(guó)公司改變以往戰(zhàn)略采取合作競(jìng)爭(zhēng),即戰(zhàn)略聯(lián)盟(兩個(gè)或兩個(gè)以上的跨國(guó)公司為實(shí)現(xiàn)某一戰(zhàn)略目標(biāo),建立的相互協(xié)作、互為補(bǔ)充的合作關(guān)系)。通過(guò)建立戰(zhàn)略研究開(kāi)發(fā)聯(lián)盟可以縮短技術(shù)開(kāi)發(fā)周期、分擔(dān)技術(shù)開(kāi)發(fā)成本,共享技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì);可以集中各方生產(chǎn)技術(shù)優(yōu)勢(shì),降低開(kāi)辟新的生產(chǎn)線和改裝生產(chǎn)線的風(fēng)險(xiǎn);可以集中聯(lián)盟各方的市場(chǎng)銷售力量,降低保持市場(chǎng)地位或進(jìn)入新市場(chǎng)的成本與風(fēng)險(xiǎn) 對(duì)我國(guó)制定發(fā)展戰(zhàn)略的啟示 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要來(lái)源是生產(chǎn)要素的技術(shù)應(yīng)用,而不是簡(jiǎn)單的生產(chǎn)要素的存量增加,從上述分析中,可以明確看出國(guó)外跨國(guó)公司取勝的關(guān)鍵是牢牢掌握產(chǎn)品的高端生產(chǎn)環(huán)節(jié),高附加值、高經(jīng)濟(jì)規(guī)模效應(yīng)。而我國(guó)經(jīng)濟(jì)自改革開(kāi)放以來(lái)雖然有很大發(fā)展,但主要是建立在廉價(jià)勞動(dòng)力上的低級(jí)產(chǎn)品的加工或組裝,料重工輕,規(guī)模經(jīng)濟(jì)有限。我國(guó)如果不積極采取措施扭轉(zhuǎn)局面,經(jīng)濟(jì)安全將存在巨大隱患。傳統(tǒng)的國(guó)際分工是行業(yè)間的垂直分工,第五次并購(gòu)浪潮中是行業(yè)內(nèi)部中心和外圍的分工,這將導(dǎo)致發(fā)展中國(guó)家與發(fā)達(dá)國(guó)家形成力量不均衡的“二元”結(jié)構(gòu)“一元”為發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司占支配地位、主導(dǎo)地位的產(chǎn)業(yè)群體,另“一元”為發(fā)展中國(guó)家依賴于國(guó)外產(chǎn)業(yè)群體的產(chǎn)業(yè),發(fā)展中國(guó)家的高度依賴性導(dǎo)致其在整個(gè)國(guó)際分工的價(jià)值鏈中處于被動(dòng),受人遏制環(huán)節(jié)。要想從根本上改變,不是任何一方的努力所能達(dá)到的,這就要求政府、企業(yè)、個(gè)人共同努力,打造中國(guó)經(jīng)濟(jì)核心競(jìng)爭(zhēng)力:重視人才培養(yǎng)、資本積累,關(guān)鍵核心技術(shù)開(kāi)發(fā)。
上一篇: 2006中國(guó)區(qū)域發(fā)展藍(lán)皮書解析 下一篇: 王建:變資源不足壓力為改革動(dòng)力
銀耐聯(lián)
耐材之窗
主辦單位:
協(xié)辦單位:
信 息 站:
東北信息站 華北信息站 華東信息站 中南信息站 西北信息站 西南信息站
版權(quán)所有: 唐山銀耐聯(lián)電子商務(wù)有限公司 電子郵件:66060043@qq.com
51La