大宗商品供應已有回暖之勢 專家稱下半年價格或處高位震蕩

   近日，《證券日報》記者通過梳理發(fā)現(xiàn)，以鐵礦石、鋼材為主的龍頭工業(yè)品品種供應有所回暖，價格波動也相對企穩(wěn)。

  多位專家對《證券日報》記者表示，年內(nèi)大宗商品整體供需仍處偏緊格局，尤其是工業(yè)品板塊，需要相對穩(wěn)定，供應則是影響價格波動的主因；年中之際，工業(yè)品價格波動相對企穩(wěn)，且供應有所保證。下半年，在需求不確定性增加下，供需缺口預計將會收窄，預計將大概率處于高位震蕩。

  今年以來，大宗商品多個龍頭品種呈現(xiàn)出沖高之勢，但截至目前，整體有所震蕩回落。今年初，鐵礦石期價主力合約2109維持在940元/噸一線，二季度便上沖至1358元/噸歷史高點，隨后便接連下滑至985元/噸低點，目前則勉強收于1100元/噸附近。

  與之相對應的則是螺紋鋼也表現(xiàn)出相輔相成走勢。年初螺紋鋼主力合約2110報收于4130元/噸一線，二季度沖至6200元/噸上方高點，隨后便回調(diào)至4600元/噸低點，目前保持在5600元/噸附近震蕩。

  同樣與鐵礦石和螺紋鋼保持同步的還有動力煤期貨。年初動力煤主力合約2109報收于650元/噸附近，二季度走高至944元/噸高點，隨后回落至690元/噸附近，目前在890元/噸一線震蕩。

  東證衍生品研究院大宗商品研究主管金曉向《證券日報》記者表示，年內(nèi)大宗商品整體供需仍然是偏緊格局，尤其是上游原材料，煤炭、原油和天然氣等能源品種的價格居高不上，相較而言下游產(chǎn)成品的需求偏弱，尤其是以內(nèi)需為主的商品。

  大有期貨投研中心經(jīng)理助理黃科告訴《證券日報》記者，今年大宗商品需求在持續(xù)復蘇，而供應端恢復不太理想，以工業(yè)品為首的大宗商品最為顯著，由于工業(yè)品高度依賴產(chǎn)能，而產(chǎn)能的增長通常具有周期性，并不是短期行為，導致了工業(yè)品價格上半年維持沖高之勢。

  在國常會強調(diào)“穩(wěn)價保供”后，以工業(yè)品為主的大宗商品供應端有了不少改善。7月中旬，國家發(fā)改委宣布準備投放超過1000萬噸的煤炭儲備；在此前，國際四大礦商也宣布提升產(chǎn)能。受此消息影響，鐵礦石和動力煤等工業(yè)品期價應聲走低。

  近日，巴西礦商淡水河谷發(fā)布了今年二季度產(chǎn)量與銷售報告，顯示二季度鐵礦石產(chǎn)量為7570萬噸，環(huán)比增長了11.3%，較去年同期上升12%。

  此前，作為全球四大礦山之一的必和必拓也宣布，其在澳洲西部開發(fā)的新礦區(qū)“南部礦區(qū)”已經(jīng)成功產(chǎn)出第一批鐵礦。據(jù)估算，南部礦區(qū)年產(chǎn)量可達到8000萬噸，也是澳大利亞近50年來較大的新開發(fā)鐵礦區(qū)，并與其北部的礦區(qū)共同組成目前世界產(chǎn)量較大的鐵礦生產(chǎn)樞紐。

  分析人士表示，上半年工業(yè)品的供需缺口仍存，且結構性問題加劇，價格持續(xù)創(chuàng)新高的同時，品種間溢價也達到了極端水平。對于下半年，工業(yè)品市場的核心關注點在于國內(nèi)需求目標下，限產(chǎn)政策的實際落地情況，以及相應的減產(chǎn)對需求影響有多大。

  金曉認為，下半年大宗商品的供需缺口預計將會收窄，期價高位震蕩的概率會更大。黃科也表示，在高價格、高利潤之下，大宗商品供應端會隨時間推移不斷恢復，部分大宗商品供需缺口將有所修復，受供應擾動較大的工業(yè)品品種下半年整體或維持震蕩偏強。