央行將推大額存款利率市場(chǎng)化

22日，中國(guó)人民銀行發(fā)布了《2005年第四季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》。該報(bào)告明確，央行2006年在穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化方面，將實(shí)施多項(xiàng)對(duì)市場(chǎng)影響極為明顯的改革，其中最重要的包括兩項(xiàng)：長(zhǎng)期大額存款的利率市場(chǎng)化和建立適時(shí)動(dòng)態(tài)調(diào)整再貼現(xiàn)利率機(jī)制。這將對(duì)企業(yè)融資和銀行的資金運(yùn)用產(chǎn)生重大影響。 目前大額存款利率市場(chǎng)化只是體現(xiàn)在外匯存款中，銀行與客戶只能對(duì)300萬(wàn)美元以上的外幣存款利率進(jìn)行協(xié)商確定。而人民幣存款利率基本上還是固定的，大額存款利率的市場(chǎng)化只局限在保險(xiǎn)公司的存款上，這種存款必須是在3000萬(wàn)元以上，存款期限要在5年以上，其利率可以和銀行進(jìn)行談判。 有專家斷言，如果最終放開(kāi)了這一限制，那么低于1%的活期存款利率和2.25%的一年期定期存款利率將向LIBOR(倫敦銀行間隔夜拆借利率)水平靠攏，目前該利率為5%，銀行將因此承擔(dān)更高的融資成本。 受到上述政策影響的將主要是非金融機(jī)構(gòu)，特別是大型存款客戶，他們將因?yàn)榇婵铑~度大而與銀行進(jìn)行價(jià)格談判，使資金的價(jià)格更加有利于自己。上述政策對(duì)金融機(jī)構(gòu)則影響不大，因?yàn)樽C券公司、信托公司和貨幣市場(chǎng)基金等在存款時(shí)，已經(jīng)按照同業(yè)存款的政策和銀行協(xié)商利率。而受影響較大的將是銀行，銀行將要在資金的成本和收益之間作出更為艱難的權(quán)衡。 “由于利率體系的不合理，商業(yè)銀行特別是國(guó)有商業(yè)銀行正在經(jīng)受著這樣的兩難：在高成本融入資金的同時(shí)，把這些資金運(yùn)用在低收益的貨幣市場(chǎng)和債券市場(chǎng)上?！鄙鲜鰧＜冶硎?，例如最近一期1年期央行票據(jù)的利率為1.864%，1年期國(guó)債的利率更低，而1年期的銀行定期存款利率是2.25%。